한은 "엔-원 800원 가도 잠재리스크 제한적"



(서울=연합인포맥스) 정선영 기자 = 한국은행은 엔-원 재정환율이 빠르게 하락하더라도 국내 기업의 매출액영업이익률, 국내은행의 자본적정성 등에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 분석했다.

한은은 30일 국회에 제출한 '금융안정보고서(2014년 4월)'에서 엔저 위험요인에 대한 스트레스테스트 결과 엔-원 재정환율이 800원대까지 하락할 경우 국내 기업의 매출액영업이익률은 0.35%포인트 하락에 그쳤다고 설명했다.

국내 기업의 매출액영업이익률은 엔-원 재정환율이 1,000원 수준일 때는 0.14%포인트, 900원일 때는 0.24%포인트 하락했다.

한은은 "국내 기업의 수익성 하락폭이 제한적인 것은 수입원자재 가격 하락에 따른 원가절감 효과가 수출 감소에 따른 이익 감소를 일부 상쇄한 데 따른 것"이라고 설명했다.

업종별로는 수출 비중이 높은 기계, 전기전자, 수송장비 업종의 경우 수익성 하락폭이 컸으나 매출액 대비 수출 비중이 낮은 철강, 금속 업종은 수익성 하락폭이 가장 작았다.

기업의 수익성 하락에 따른 부도율 상승으로 국내은행의 BIS자기자본비율 하락폭을 살펴봐도 엔저의 영향은 크지 않았다.

한은이 시스템적 리스크 평가모형(SAMP)를 적용해 본 결과 국내은행 자기자본비율은 엔-원 재정환율이 1,000원일 때 0.02%포인트, 900원일 때 0.04%포인트, 800원일 때 0.07%포인트 하락에 그쳤다.

한은은 "엔-원 환율이 하락하면 수출비중이 높은 일부 제조업의 수익성이 다소 악화될 수 있으나 전반적으로 수익성 하락폭이 크지 않아 엔저 위험 요인의 부정적 영향은 제한적일 것"이라며 "이런 수익성 악화가 은행 손실, 자본적정성에 미치는 영향도 미미할 것"이라고 설명했다.

이와 함께 한은은 "국내 은행시스템의 엔저 충격에 대한 복원력은 매우 양호하다"며 "엔저 요인에 의한 우리나라 금융시스템의 잠재리스크는 크지 않다"고 판단했다.

syjung@yna.co.kr