한은 "경상흑자 덕에 1~2년내 순자산국 전환"



(서울=연합인포맥스) 태문영 기자 = 우리나라가 경상수지 흑자 행진 등으로 1~2년 안에 빚보다 자산이 많은 나라로 탈바꿈할 것으로 전망됐다. 아직은 순대외부채가 많지만 조만간 순대외자산이 더 많아질 것으로 점쳐졌다.

한국은행 경제통계국 국외투자통계팀의 이상현 팀장과 이정용 과장은 14일 발표한 이슈노트에서 경상수지 흑자 기조가 지속되고 주가와 달러-원 환율 변동성이 크지 않은 조건이라면 조만간 순부채에서 순자산으로 바뀌는 터닝포인트를 맞을 것으로 예상했다.

그간 우리나라는 자산보다 부채가 많은 순대외부채 상태였다.

국제투자대조표(IIP)에 따르면, 대외투자(자산)에서 외국인투자(부채)를 뺀 순국제투자(Net IIP)는 통계가 시작된 지난 1994년말부터 현재까지 줄곧 순대외부채 를 나타냈다.

IIP에서 대외자산과 부채는 대외채권과 채무, 즉 외채보다 큰 개념이다. 외채는 확정된 상환의무와 청구권만을 나타내지만, 대외자산과 부채는 전체 금융 포지션을 가리킨다.

우리나라 경상수지가 흑자를 유지했음에도 순대외부채가 지속된 배경에는 원화 절상과 주가 상승이 있다.

경상흑자는 보통 자산 증가 요인으로 인식된다. 우리나라로 유입된 외화가 다시 해외투자로 이어지기 때문이다.

부채인 외국인투자는 원화가 절상되면 달러화 표시 액수가 늘어난다. 또 코스피지수가 상승하면 외국인이 투자한 평가금액이 커진다.

하지만, 2008년 금융위기 이후 순대외부채는 점차 줄어들어 3월말 43억달러를 나타냈다. 이는 사실상 균형 수준에 도달한 것으로 평가됐다. 당시 자산은 9천866억달러였고 부채는 9천909억달러였다.

경상수지 흑자폭이 금융위기 이후 더 확대됐고, 거주자의 해외투자가 외국인 투자규모를 초과하면서 자산이 증가했다.

또 2011년 3분기 이후 주가와 원화가치 상승세가 둔화하면서 외국인 투자의 평가가치가 낮아졌다.

대외순자산 전환 전망과 관련해 이정용 과장은 "어떤 관점에서 보느냐에 따라 평가가 엇갈릴 수 있지만, 일단 대외지급능력 측면에서만 보면 줄 돈보다 받을 돈이 많아서 긍정적이라 할 수 있다"고 평가했다.

하지만, 주가가 상승하고 원화절상이 지속된다면 당분간 대외자산과 대외부채가 균형 수준 근처에 머물 수 있다.

이 과장은 "주가와 원화가치가 조금만 변해도 외국인 투자가치가 크게 변한다. 실제로 올해 2분기 주가와 원화가치가 상승하면서 분기 말 부채평가액이 늘어났다"고 설명했다.

그는 "우리나라는 외국인 투자에서 주식투자가 차지하는 비중이 매우 크지만, 주식투자는 외채통계에 들어가지 않는다"며 "외국인 주식자금 급유출은 큰 충격을 미칠 수 있으므로 외화유동성 차원에서 유념해야 한다"고 지적했다.

mytae@yna.co.kr