이주열 "환율, 금리로 조정할 수 없어…바람직하지도 않아"

-"가계부채 총량 줄이는 것 대안 아냐"



(서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 이주열 한국은행 총재가 엔저 현상을 금리로서 대응하지는 않겠다고 강조했다. 기준금리 인하 후 증가하는 가계부채 절대 수준을 줄이는 것은 대안이 아니라고 진단하며 가계부채 증가율은 소득증가율 이내로 묶어야 한다고 주장했다.

이주열 한은 총재는 18일 매경이코노미스트클럽 강연 질의응답을 통해 "환율도 통화정책의 고려 요소지만, 환율은 시장에서 결정되는 가격변수지 정책변수가 아니다"며 "환율은 금리로 조정할 수 없는 상황이고 바람직하지도, 의도하지도 않는다"고 말했다.

그는 다만 "엔화 약세의 부정적 효과를 잘 알고 있고 시장에서 쏠림현상이 있다면 시장안정차원에서 노력을 하겠다"며 "시장안정차원에서 엔저가 급변동 하지 않게 하는 노력은 할 필요가 있다"고 강조했다.

기준금리 인하의 부작용으로 지적되는 가계부채에 대해서는 "가계부채에 대해서는 통상 지켜보겠다 혹은 예의주시한다고 얘기하는데 정말 그렇다"며 "가계부채가 미약한 상환능력으로 성장을 제약하는 임계점까지 와 있나와 가계부채가 잘 못 됐을 때 파장은 어느 정도인가를 보고 있다"고 설명했다.

그는 이어 "가계부채 절대수준을 줄이는 것은 대안이 아니다"며 "경제가 크면 (가계부채가) 절대적으로 커지나 증가율을 소득증가율 이내로 묶을 수 있다면 경제를 이끌어 나갈 수 있다"고 밝혔다. 최근 기준금리를 두 차례 내린 부작용으로 지적받는 가계부채 총량 증가에 대해 줄이기는 어렵다고 진단한 셈이다.

기준금리 인하의 파급 효과는 시간이 걸린다고 분석했다. 이 총재는 "금리를 얘기하게 되면 여러 가지 경로를 통해 실물경제에 파급을 주는 데 궁극적인 목표는 실물경제(고용, 소비 투자 등)다"며 "경로와 시차가 있기 때문에 실물에 대한 영향은 시간을 기다려봐야 한다"고 전했다.

그는 이어 "유동성 함정 얘기도 나오는데 금리중시 통화정책에서 유동성 함정은 2가지 케이스로 제로금리라 추가적인 금리인하가 어렵거나 기준금리 변동시켜도 시중금리가 안 따라오는 것이다"며 "경기의 불확실성이 커서 금리가 낮아져도 소비와 투자로 가는 연결고리가 약해졌다"고 덧붙였다.

이 총재는 물가목표제 범위 수정은 지금부터 준비해 2016년부터 적용되는 새로운 목표 범위를 잘 세우겠다고 말했다.

jhlee2@yna.co.kr