금융硏 "글로벌 금융위기 재발 가능성 경고 나와"



(서울=연합인포맥스) 이호 기자 = 최근 글로벌 금융위기 재발가능성이 있다는 주장이 제기됐다.

한국금융연구원 금융동향센터는 22일 '글로벌 금융위기 재발 가능성 경고와 시사점'이라는 보고서에서 "최근 경제학자이자 '익스트림 머니'의 저자인 사트야지트 다스는 파이낸셜타임즈 기고문에서 오늘날 금융시장 상황이 지난 1997~1998년 당시와 매우 닮아 있어 글로벌 금융위기가 재발할 가능성이 존재한다고 지적했다"며 이같이 말했다.

금융동향센터는 사트야지트 다스의 주장을 들어 지난 아시아 금융위기와 오늘날 금융시장 간의 유사성으로 유가 등 원자재 가격과 미 달러화 강세, 미국의 금리인상 등 3가지를 제시했다고 소개했다.

또, 경제성장둔화와 과다한 부채, 디스인플레 또는 디플레, 통화절하 경쟁, 과도한 금융위험 인수, 가격왜곡 등 오늘날 금융시장이 직면한 6가지 구조적 취약성이 위기사태를 더욱 악화시킬 수 있다고 덧붙였다.

이에 따라 금융동향센터는 미국주가의 하방압력 증대, 채권시장 불안정성 증대, 신흥국 시장의 구조적 취약성 심화, 유동성 경색, 저성장·저물가·정책실패 등 5단계 시나리오 과정을 밟을 것으로 전망했다.

금융동향센터는 글로벌 금융위기의 첫번째 이유로 미 달러와 강세가 미국 주가의 하방압력을 가중시키는 요인으로 작용한다고 분석했다.

금융동향센터는 "S&P500 상장기업 매출액의 40%가 해외부문에서 창출되고 있는 만큼 미국기업들의 수출과 수익은 미 달러화 강세의 부정적인 영향에서 벗어날 수 없다"며 "미 달러화 강세로 말미암은 유가하락은 에너지생산업체와 장비제공업체 등의 수익·현금흐름·자산가치 감소로 이어질 수 있다"고 말했다.

또, 과도한 부채를 안고 있는 미국 및 신흥국 에너지기업들의 재무상태가 악화되면서 채권시장의 불안정성이 증대될 수 있다고 주장했다.

금융동향센터는 "현재 투자자와 은행들은 원유와 가스 등 에너지기업에 적잖은 신용위험을 떠안고 있다"며 "셰일가스 및 원유업계의 차입금은 영업이익의 3배를 웃돌고 있는데 이들 대다수는 현금흐름이 마이너스(-)로 전환되면서 시추활동 지속을 위해 추가적인 자금조달이 요구되고 있다"고 판단했다.

이외에도 신흥국시장의 구조적 취약성 심화와 유동성 경색 발생 가능성, 저성장·저물가·정책실패에 지정학적 불확실성이 더해지면 국채시장의 위기사태가 야기될 수 있다고 금융동향센터는 지적했다.

금융동향센터는 "사트야지트 다스는 기업파산→채무불이행→은행부실화→신용축소→경기불황으로 이어지는 연쇄적 악순환을 유발할 수 있다고 경고했다"며 "이러한 글로벌 금융위기 재발 경고는 신흥국 입장에서 기업과 금융부분의 재무건전성 확보, 외환관리체계 강화, 재정건전성 제고, 통화정책역량 강화, 성장잠재력 확충을 위한 구조개혁 지속 등이 더욱 중요해지고 있음을 시사한다"고 주장했다.

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