<외환딜러 유로-달러 폴> 6월 및 중장기 환율전망표



※다음은 29일 국내 이종통화 전문가들을 대상으로 조사한 유로-달러 6월 및 중장기 환율 전망입니다.

-6월 레인지 하단 평균: 1.0525달러

-6월 레인지 상단 평균: 1.1175달러

-6월 저점: 1.05달러, 고점: 1.13달러

(단위: 달러)

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│ │ 6월 변동폭 │ 3개월 후 │ 6개월 후 │ 12개월 후 │

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│삼성선물 │ 1.05~1.11 │ 1.08 │ 1.07 │ 1.07 │

│전승지 연구원 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ │ 6월 유로화는 미국의 기준금리 인상 기대와 그리스 우려, 유 │

│ │럽중앙은행(ECB)의 국채 매입 속도 가속화 속에 하락 압력을 │

│ │받을 것으로 예상된다. │

│ │ ECB는 5월과 6월 국채 매입 속도를 계획보다 빠르게 할 것으 │

│ │로 알려져 있으며, 이는 독일의 국채금리 상승 속도를 억제하 │

│ │며 금리 차 측면의 유로화 상승을 제한할 것이다. │

│ │ 하지만 유로화는 하락 속도를 조절해 갈 것으로 보이는데, 미│

│ │국의 2분기 경기 개선에 대한 확신이 아직 부족하고 유로-달러│

│ │도 연저점에 다가섦에 따라 레벨 부담이 커질 수 있기 때문이 │

│ │다. │

│ │ 한편 6월 초에는 그리스의 국제통화기금(IMF) 자금 상환 일정│

│ │이 집중돼 있다. 그리스에서는 상환이 가능하다고 시장을 안심│

│ │시키고 있으나, 규모가 적지 않고 그리스 내 유동성 고갈도 지│

│ │속되고 있어 주의할 필요는 있겠다. │

│ │ 올해 저점과 이후 고점의 61.8% 조정 레벨인 1.084달러와 │

│ │1.05달러가 지지선으로 작용할 것이다. 　 │

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│우리선물 │ 1.06~1.11 │ 1.05 │ 1.06 │ 1.04 │

│손은정 연구원 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ │ 5월 조정 성격의 상승세를 겪은 유로-달러는 점진적 약세를 │

│ │재개할 것으로 전망된다. │

│ │ 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전후로 고조될 연방준비 │

│ │제도(Fed·연준)의 금리 인상에 대한 경계감과 그리스 협상 난│

│ │항 지속, 5~6월 자산매입 규모 확대를 언급한 ECB의 대차대조 │

│ │표 확대 의지 속에 유로화에는 하방 압력이 나타날 것을 보인 │

│ │다. │

│ │ 다만 제조업 전반이나 소비 등에서 미국의 지표 개선 속도가 │

│ │완만하다는 점, 하반기 연준의 금리 인상 계획이 시장에 인식 │

│ │되어 있다는 점, ECB의 추가적인 정책 모멘텀 둔화, 유로존 지│

│ │표 반등과 부양 기조에 힘입은 경제회복 기대 등이 유로-달러 │

│ │의 급격한 하락세를 제한할 것으로 예상된다. 　 │

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│신한은행 │ 1.05~1.12 │ 1.05 │ 1.02 │ 1.06 │

│이원장 과장 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ │ 5월 유로화는 미국의 경제지표 혼조에 따른 연준의 금리 인상│

│ │연기 전망, 유로존(유로화 사용 19개국) 4월 인플레이션의 0% │

│ │회복, 미국과 독일 국채 수익률 격차 축소 등으로 번번이 좌절│

│ │되었던 1.10달러 저항선을 돌파하며 급등세를 나타냈다. │

│ │ 그러나 ECB의 5~6월 자산매입 규모 일시 확대, 재닛 옐런 연 │

│ │준 의장의 연내 금리 인상 가능성 시사, 미국의 지표 호조 등 │

│ │으로 롱스탑이 출회되자 4월말부터의 상승분을 일시에 반납하 │

│ │는 등 큰 변동성을 나타냈다. │

│ │ 6월 초에는 그리스 우려가 부각될 것이고 미국의 금리 인상 │

│ │시점이 점차 가시화될 것으로 보여 미국 지표에 대한 민감도가│

│ │커지면서 유로화는 추가 하락압력을 받을 것으로 예상한다. │

│ │ 그리스 구제금융 협상이 타결된다면 유로화는 단기적인 급등 │

│ │이 예상되나 이는 일시적 현상에 그칠 것으로 전망한다. │

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│산업은행 │ 1.05~1.13 │ 1.07 │ 1.04 │ 1.02 │

│박준우 과장 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ │ 5월 유로-달러는 월초 유럽 경제에 대한 낙관론 확산 및 무역│

│ │수지 등 미국의 경제지표 악화로 인한 달러화 약세가 겹쳐 그 │

│ │리스 협상이 진전이 없는 상황에서도 1.11달러선이 지지되는 │

│ │등 견고한 모습을 보였다. │

│ │ 유로-달러는 월 중반에는 독일 국채 수익률 급등 및 미국의 │

│ │소매판매 부진에 따른 매입세로 1.14달러선을 넘어 올해 2월 │

│ │기록한 1.146달러까지 상승했다. │

│ │ 이후 유로존의 펀더멘털을 감안한 고점 인식성 매도세에 추가│

│ │상승이 제한된 가운데 유로-달러는 ECB 인사들의 유로화 약세 │

│ │견인 발언과 그리스 리스크에 하락 전환해 월초의 1.11달러선 │

│ │으로 되돌아왔다. │

│ │ 이후 옐런 연준 의장의 연내 금리 인상 시사 발언으로 달러- │

│ │엔 전고점이 줄줄이 돌파하는 등 달러화 강세가 재개되자 유 │

│ │로-달러는 지지선이자 약세 추세를 가늠할 기준이 될 수 있는 │

│ │1.10달러 아래에 이르렀다. │

│ │ 5월 한달간 보인 4빅가량의 상승분을 모두 반납하고 월초 레 │

│ │벨로 돌아오는 장세를 연출한 것이다. │

│ │ 3월 중반 이후 유로-달러의 폭풍같은 매도세는 주춤해졌다. │

│ │ 일중 변동성은 커진 가운데 1.10달러를 전후로 레인지 장세를│

│ │보이고 있으나, QE(양적완화) 이후 유로존의 성장 및 물가 목 │

│ │표를 향한 ECB의 의지를 감안하면 2월 및 5월에 형성한 1.14달│

│ │러대 중반이 저항선으로 작용하며 상단을 제한될 것으로 보인 │

│ │다. │

│ │ 최근 미국의 금리 인상에 대비한 선제적인 움직임을 고려하면│

│ │6월 첫째주 발표 예정인 미국 고용지표의 중요성이 높아지면서│

│ │그리스 소식과 함께 단기간의 유로-달러 흐름을 가를 것으로 │

│ │보인다. 　 　 　 │

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