<표> 8월 및 중장기 달러-원 전망-②



(단위: 원)

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│ 기관명 │ 8월 전망치 │2015년 3분기│2015년 4분기│2016년 1분기│

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│ 이용준 │1,140~1,180 │ 1,130 │ 1,150 │ 1,200 │

│KDB산업은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤

│ 과장 │역외 차액결제선물환(NDF) 시장 참가자들을 중심으로 달 │

│ │러-원 환율의 상단 테스트가 지속될 전망이다. 달러화 상 │

│ │단이 무겁지 않다고 한다면 지속적으로 달러 매수세가 이 │

│ │어질 수 있다. │

│ │미국의 연방공개시장위원회(FOMC)나 금리 이슈 등은 이미 │

│ │노출된 이슈인 만큼 모멘텀으로도 보기 어려울 전망이다. │

│ │8월 달러화가 관련 대외 모멘텀보다는 역내 수급 요인에 │

│ │더욱 초점을 맞춘 움직임을 이어갈 가능성이 있다. │

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│ 박대봉 │1,150~1,200 │ 1,200 │ 1,200 │ 1,180 │

│ NH농협은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤

│ 차장 │달러화가 지속적인 상승세를 이어갈 것으로 본다. 미국의 │

│ │9월 금리 인상이 어느 정도 윤곽이 나타났고, 전반적인 우│

│ │리 기업의 실적도 좋지 않아 유가증권시장에서 외국인 이 │

│ │탈 우려가 계속 나오는 상황이다. 달러화가 조금만 더 올 │

│ │라가면 1,200원대를 트라이할 것으로 본다. 결국 달러화는│

│ │8월에도 상승이 더 수월한 상황이다. │

│ │장기 투자성향이 상승세로 돌아섰고. 조선산업과 자동차 │

│ │등 기업의 실적이 악화되며 흐름 상으로도 계속 외국인의 │

│ │주식 매도가 관측되는 중이다. 전반적인 전망 자체가 지금│

│ │은 다들 위쪽이다 보니 헤지되지 않고 우리나라로 들어왔 │

│ │던 자금들의 헤지수요도 꾸준히 나오고 있다. 전반적으로 │

│ │비드가 강할 것으로 보인다.　 　 │

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│ 김장욱 │1,150~1,190 │ 1,200 │ 1,180 │ 1,180 │

│ 신한은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤

│ 부부장 │일단 기본적으로 미국 경제지표에 따라 달러화가 많은 영 │

│ │향 받을 것으로 본다. 에에 따라 금리 인상 가능성에 대한│

│ │전망도 강해졌다 약해졌다 당겨졌다 늦춰졌다 할 것으로 │

│ │전망된다. 중국에서의 부양책과 관련한 증시 반응도 달러 │

│ │화의 흐름 좌지우지할 것으로 본다. │

│ │우리나라의 증권시장과 채권시장에서의 지수 동향, 외인 │

│ │동향에 달러화도 연동될 수밖에 없을 것으로 예상된다. 이│

│ │같은 상황이 기저에 깔리며 상승과 반락을 반복하겠지만, │

│ │달러화의 하방경직성은 상당 부분 확보된 상태다. 당분간 │

│ │1,150원 이하로 달러화가 하락하는 것은 예외적 상황이 될│

│ │것으로 본다. │

│ │외국인들 헤지관련 수요 등도 고려하면 시장 흐름 자체는 │

│ │달러 매수심리가 좀 더 강해질 수밖에 없는 여건이 마련될│

│ │수 있다. │

│ │하지만, 기본적으로 상품수지가 좋아 달러화의 상단은 일 │

│ │정부분 막힐 것으로 본다. 고점 확인했다는 인식이 확산되│

│ │면 수출업체 네고물량이 본격적으로 나오며 달러화 레벨 │

│ │10원 정도는 하루 이틀 사이에 빠질 수도 있다. │

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│ 황정한 │1,155~1,180 │ 1,190 │ 1,200 │ 1,210 │

│ 우리은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤

│ 차장 │일단 현재 큰 이슈사항이 금리, 중국, 우리나라 주식 시장│

│ │이다. 당분간 이 이슈가 바뀔 것 같지는 않다. 현재 추세 │

│ │가 그대로 이어지면 글로벌 달러 강세가 재개될 가능성이 │

│ │큰 편이다. │

│ │물론 수출업체 네고물량이 월말에 나오겠지만, 전부 소화│

│ │시킬 만큼의 달러 매수세도 있어 보인다. 월말되면 속도조│

│ │절이 있겠지만, 현재 추세가 당분간 유지될 것으로 본다. │

│ │미국이 9월에 금리 인상을 하더라도 그 다음 스탠스가 어 │

│ │떻게 될지 미지수다. 미국이 금리를 한번 올리고 시장상황│

│ │을 살펴 본 후 후속조치에 나설 수도 있다. 올해의 금리 │

│ │인상을 신호탄으로 내년에는 두 차례 더 인상할 가능성도 │

│ │있어 달러화의 상승추세도 이어질 것으로 전망된다. │

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│ 남경태 │1,165~1,180 │ 1,180 │ 1,190 │ 1,190 │

│IBK기업은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤

│ 과장 │미국 경제 지표가 계속 중요해질 것으로 본다. FOMC가 9월│

│ │까지는 없기 때문이다. 7월 FOMC 결과가 애매하게 발표된 │

│ │상황에서 금리 인상 이슈로 달러화가 계속 움직일 것으로 │

│ │전망된다. │

│ │당장 미국의 국내총생산(GDP) 성장률부터 시작해서 비농업│

│ │부문 고용 등에 따라 달러화의 변동성이 큰 장세가 연출될│

│ │것으로 본다. │

│ │그리스는 잠깐 조용하지만 언제 터질지 모르는 이슈다. 이│

│ │에 따라 리스크 오프 분위기 역시 언제 재점화될지 모르는│

│ │상황에서 미국 금리 인상 기대에 따른 달러 강세 기조 등 │

│ │으로 상승 압력이 역외에서 우세할 것으로 보인다. 계절적│

│ │요인으로 네고도 주춤할 수 있다. 8월 휴가철을 맞차 네고│

│ │물량이 많지 않은 시기인데 달러화가 계속 올라가면 업체 │

│ │들도 래깅에 돌입할 가능성도 크다. 　 │

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(서울=연합인포맥스)

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