"中, 위안화 절하로 디플레이션 방어해야"



(서울=연합인포맥스) 한종화 기자 = 통화량 축소 탓에 물가가 하락하고, 경기가 침체되는 디플레이션의 압력을 완화하기 위해 중국이 위안화를 평가 절하해야 한다고 월스트리트저널(WSJ)이 18일(현지시간) 보도했다.

WSJ은 중국이 80년대의 일본과 유사하다며 엔화 절상을 그대로 방치해 디플레이션에 빠진 일본의 전철을 밟지 말아야 한다고 경고했다.

80년대 일본에서는 투자와 대출이 넘쳐났고, 기업들은 막대한 부채를 짊어졌다. 막대한 무역흑자는 미국 정부가 엔화 절상을 요구하며 압박하는 요인이었다.

구매력에 비해 과도하게 높아진 엔화가치 때문에 일본 기업들은 임금 등 각종 비용을 줄이기 시작했고 이는 생산자 물가 하락으로 이어졌다. 이는 수년 뒤 다시 소비자물가를 떨어뜨렸다는 설명이다.

매체는 중국 생산자 물가가 연평균 5.9% 하락한 사실을 지적했다. 중국의 10월 소비자물가도 작년동기에 비해 1.3% 오르기는 했지만 예상치를 하회한 바 있다.

사모펀드 칼라일그룹은 "연간 중국기업이 부담하는 약 6%의 대출금리는 생산자물가의 하락을 고려한 실질금리로, 자칫 12%까지 폭등할 수 있다"며 "중국 정부가 위안화 평가절하를 하지 않고 디플레이션 문제를 해결할 수 있을지 의문"이라고 비판했다.

매체는 위안화 절하의 장애물들을 지적하기도 했다.

중국 당국은 위안화가 계속 평가절하된다면 대규모의 해외자금이 유출될 수 있을 것으로 우려하고 있다는 것이다.

특히 환율의 절하는 달러표시 부채가 늘어나는 부작용도 있을 수 있기 때문에 중국 정부가 이를 기피하고 있다는 이야기다.

WSJ은 또 위안화의 특별인출권(SDR) 편입과 내년 주요 20개국(G20)회의 개최를 앞둔 상황에서 위안화 절하는 중국의 이미지를 실추시킬 수 있다고 설명했다.

환율문제에 민감하게 반응하는 미국의 입장도 위안화 절하에 걸림돌이다. 미국 의회는 환태평양경제동반자협정(TPP)에 환율조작을 금지하는 규정을 도입할 것을 주장하기도 했다.

WSJ은 그러나 중국이 디플레이션 압력을 완화하기 위해서라는 점을 분명히 밝히면 미국도 이를 받아들일 것이라고 설명했다. 중국이 디플레이션의 함정에 빠진 또 다른 일본이 되길 원치 않을 것이기 때문이다.

jhhan@yna.co.kr