<표> 2월 및 중장기 달러-원 전망-①



(단위 : 원)

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│ 기관명 │ 2월 전망치 │ 2017년 1분기 │2017년 2분기│2017년 3분기│

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│ 유원준 │ 1,150~1,210 │ 1,250 │ 1,220 │ 1,200 │

│ 중국공상은행 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ 과장 │트럼프 미국 대통령의 선거 공약이 생각보다 빨리, 그리고 말 │

│ │한대로 진행될 가능성이 높아지고 있다. 외환시장에선 달러 약│

│ │세와 리스크오프 반응이 동시에 나오고 있다. 하지만 미 연준 │

│ │은 옐런 의장의 '마이웨이' 발언처럼 당장 트럼프 정부의 정책│

│ │보다는 지표에 따른 통화정책 결정을 이어갈 가능성이 크다. │

│ │따라서 경제지표가 특히 나빠지지 않는 한 미국 국채 금리의 │

│ │하방 경직이 더 강할 것이고 달러 약세 쪽으로의 조정은 일시 │

│ │적이고 그 폭도 제한될 것으로 전망한다. 　 │

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│ 김동욱 │ 1,135~1,185 │ 1,100 │ 1,070 │ 1,050 │

│ KB국민은행 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ 차장 │ 트럼프 미국 대통령의 보호무역주의에 달러 약세 기조는 유지│

│ │될 것으로 보인다. 이와 더불어 한국 수출 증가율도 1월에 10%│

│ │ 정도 증가할 것으로 예상돼 3개월 연속 증가세를 유지하면서 │

│ │원화 강세 모멘텀이 달러화 상승세를 주춤하게 할 수 있다. 비│

│ │미국(중국, 유럽, 일본)쪽 지표도 점차 개선되는 모습이다. 이│

│ │에 따른 자국 통화 강세가 있을 수 있겠다. │

│ │ 2월 FOMC에서는 큰 이슈가 없을 것으로 예상한다. 다만 ISM │

│ │제조업지수 및 물가상승률을 보면 3월 FOMC에 대한 경계감은 │

│ │나타날 수 있다. 월말 즈음에 달러 강세 분위기가 조성될 수도│

│ │ 있을 것으로 본다. 주변 아시아 통화 움직임에 따른 원화 동 │

│ │조화보단 3월 FOMC에서의 금리 인상 기대에 따른 달러 강세 영│

│ │향을 더 크게 반영할 수 있다. 미국 인플레이션 상승률이 가파│

│ │르기 때문이다. 기술적으로는 200일 이동평균선이 걸쳐 있는 1│

│ │,150원선에 대한 하향 시도도 염두에 두어야 할 것이다. │

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│ 이준용 │ 1,144~1,180 │ 1,170 │ 1,180 │ 1,170 │

│ KDB산업은행 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ 과장 │달러가 1월에 고점 확인하고, 조정을 받았다. 주식 자금이 유 │

│ │입되면서 달러화 상단이 눌렸고, 수출업체 네고 물량이 꾸준히│

│ │ 출회되면서 하락세를 보였다. │

│ │ 연준에서는 금리 인상에 대해 매파적인 언급을 할 수 있다. │

│ │트럼프 정책 효과로 경기가 과열될 수 있는 우려가 다시 부각 │

│ │될 수 있어서다. 경제지표도 좋다. 그에 따라 달러 강세, 저가│

│ │ 매수가 유입되면 최근 하락 폭을 만회할 수 있다. 기술적으로│

│ │도 달러화가 반등할 시기가 됐다. 한편으로는 트럼프가 보호무│

│ │역주의 유도하고 있는 점에 주목해야 한다. 최근 인터뷰에서 │

│ │달러 강세 우려도 나타낸 바 있다. 사실 어느 방향으로든 갈 │

│ │수 있는 시기고 시장 포지션은 매우 가벼워졌다. 시장 참가자 │

│ │들이 어떻게 반응할지 봐야 한다. 　 │

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│ 노광식 │ 1,145~1,180 │ 1,160 │ 1,150 │ 1,150 │

│ Sh수협은행 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ 차장 │도널드 트럼프 행정부 출범 이후 첫 달이라 트럼프 경제 정책 │

│ │효과에 대해 시장이 확인하는 과정을 거칠 것이다. 일단 트럼 │

│ │프가 멕시코에 대해 보호무역주의 정책을 실행에 옮기는 걸 봐│

│ │서는 보호무역주의 기조는 강화될 것이다. │

│ │ 달러화가 1월 정도는 아니더라도 일정한 방향성을 잡기 어려 │

│ │운 흐름은 계속될 것이다. 미국 달러가 강세 분위기에서 취임 │

│ │전후로 변곡점을 거친 이후 아직 방향성 잡지 못하고 있다. FO│

│ │MC 중심으로 트럼프 양대 빅 이슈를 따라다닐 것이다. │

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│ 송주헌 │ 1,145~1,175 │ 1,165 │ 1,180 │ 1,190 │

│ NH농협은행 ├───────┴───────┴──────┴──────┤

│ 과장 │달러 강세가 한번 꺾인 분위기라 크게 반등하긴 어려워 보이나│

│ │, 2월에도 전반적으로는 무거운 흐름 이어질 것이다. 일단 트 │

│ │럼프 리스크가 미국 내에서도 큰 상황이라 달러 약세, 보호무 │

│ │역주의 관련 발언이 당분간 이어지지 않을까 한다. 2월 초 고 │

│ │용 지표 발표가 있으나 전반적으로 지표는 나쁘지 않을 것으로│

│ │ 본다. FOMC에서도 금리 인상에 대해선 긍정적 발언 나올 것으│

│ │로 기대돼 달러화 하단을 지지할 것이다. 2월 초부턴 수출업체│

│ │ 네고 물량이 소화되고 눈치보는 장세가 나타날 것이다. 2월 │

│ │중순부터 반등할 것으로 보여 1월 하락분에 비해 일부는 회복 │

│ │하지 않을까 한다. 미국 경제 개선세에 미국 금리 인상 가능성│

│ │이 있어 계속 달러 약세로 가진 못할 것이다. 트럼프 발언에 │

│ │따른 변동성은 계속될 것이다. 　 　 │

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(서울=연합인포맥스)