WSJ "中 위안화로 원유 시장 지배 어려워"



(서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 중국이 위안화로 결제하는 원유선물을 출시해 원유 시장에서의 가격 결정력을 높이려는 시도가 성공하기 어려울 것으로 보인다고 월스트리트저널(WSJ)이 26일(현지시간) 평가했다.

정부의 개입이 빈번한 중국 시장에 글로벌 원유 공급업자나 트레이더들이 기꺼이 참여할 것으로 보이지 않기 때문이다. 이미 변동성이 큰 시장에서 환 리스크와 규제 위험까지 가중되길 원하지 않을 것이라는 설명이다.

중국 정부는 2015년 이후 위안화 절하 우려로 자본통제를 더욱 강화해왔다. 이에 따라 국경 간 자본 흐름이 크게 위축되면서 중국 원자재 시장도 상당한 타격을 입었다.

철광석이 거래되는 다롄상품거래소는 이후 개인 투자자들이 압도하는 시장이 됐고, 이는 시장의 변동성을 더욱 높이는 계기가 됐다.

구리 등이 거래되는 글로벌 원자재 시장의 가격 변동성은 중국에서 거래되는 원자재의 가격 변동성보다 상대적으로 덜한 편이다. 이는 가격이 크게 움직이면 시장 간 차익거래를 노리는 기관 투자자들이 서로 다른 시장에 진입해 가격 차를 줄이는 역할을 하기 때문이다.

하지만 중국에서는 이러한 차익거래가 쉽지 않아 가격 변동성은 더욱 커질 위험이 있다.

실제 지난 2년간 다롄에서 거래되는 철광석 근월물 가격은 중국으로 수입되는 실물 철광석 평균가보다 거의 50%가량 높은 수준에서 거래됐다.

또 글로벌 원유 수요에서 중국이 차지하는 비중이 여전히 상대적으로 작다는 점도 중국이 원유 시장을 압도할 수 없는 이유라고 WSJ은 설명했다.

지난 몇 년간 중국의 원유 수요는 많이 증가했지만, 여전히 글로벌 원유 수요에서 중국이 차지하는 비중은 작년 기준 13%에 그친다. 이에 반해 미국은 전체의 20%를 차지한다.

WSJ은 이러한 위험에도 불구하고 원유 거래업자들이 위안화로 원자재를 결제하는 유일한 장점은 중국 정부의 환심을 살 수 있다는 점이라고 지적했다.

이는 사우디아라비아의 국영업체 사우디 아람코가 지분 매각과 관련해 중국과 협상을 벌이고 있는 이유 중의 하나다.

WSJ은 아람코 등 일부 대형 원유 거래업체들이 제한적으로 위안화 원유선물 시장에 참여할 수 있으나 여전히 달러를 벤치마크로 하는 원유 시장이 전체 시장을 압도할 것이라고 전망했다.

ysyoon@yna.co.kr