[외환딜러 폴] 분기점 도달한 미중 협상…달러-원 전망도 양방향



(서울=연합인포맥스) 강수지 임하람 기자 = 서울 외환시장의 외환딜러들은 10월 달러-원 환율이 미·중 고위급 무역 협상의 결과에 따라 방향을 결정할 것이라고 전망했다.

오는 10일부터 이틀 동안 미국과 중국의 고위급 무역 협상이 예정된 가운데 미·중 관계는 갈등 완화와 심화의 분기점에 도달한 모습이다.

무역 협상이 지지부진하게 끝날 경우 달러-원 환율은 재차 1,200원대에 안착해 연고점을 탐색할 수 있다.

반면 협상 결과가 긍정적일 경우 달러-원 환율은 1,200원대 레벨 아래로 하락해 하향 안정화할 수도 있다.

연합인포맥스가 1일 은행 등 10개 금융사의 외환딜러들을 상대로 한 설문에서 10월 중 달러-원 환율의 고점 전망치 평균은 1,219.00원으로 조사됐다. 달러-원의 저점 전망치 평균은 1,177.00원으로 집계됐다.

외환딜러들의 전망이 분분한 가운데 달러-원 10월 전망은 상승이 비교적 우위였다.

외환딜러들은 미·중 무역 협상이 결과를 예측하기 어려운 금융시장의 이벤트가 된 만큼 달러-원 환율의 방향을 양방향으로 넓게 열어둬야 한다고 말했다.

협상 향방에 따라 달러-원 환율이 급속히 방향을 전환할 수 있기 때문이다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 탄핵 국면과 관련된 불확실성은 무역 협상 셈법을 더욱 복잡하게 할 요인으로 지적됐다.

미국의 정치적 불확실성에 따라 미국과 중국 간의 무역 협상, 북미 대화 국면에 차질이 생길 수 있기 때문이다.

미·중 무역 협상의 진전과 북미 대화 국면은 모두 원화에는 강세 요소다.

미국발 정정 불안이 원화의 강세 요소를 희석하고 불확실성을 증폭할 수 있는 요소라는 지적이 나온다.

김희웅 노바스코셔은행 본부장은 "10월은 미·중 무역 협상의 분기점이 될 수 있는 시기다"며 "미국의 정치 불안 요인이 미·중 협상에 부정적 요인으로 작용할 것으로 보인다"고 말했다.

조영복 중국공상은행 차장도 "트럼프 대통령의 탄핵 이슈가 시장에 본격적으로 반영되면 이는 금융시장의 불안감 및 무역 협상의 불안 요인으로 작용할 수 있다"며 "트럼프 대통령이 정치적 수세에 몰리게 되면 미·중, 북미 회담이 난항을 겪을 수 있기 때문이다"고 설명했다.

이달은 한국은행의 금융통화위원회에서의 금리 인하 기대와 연방준비제도(Fed·연준)의 연방공개시장위원회(FOMC)도 주목할 변수다.

외환시장은 대체로 한은의 금리 인하를 선반영하고 있으나 한은의 금리 인하는 달러-원에 하방 경직성을 제공하는 요소다.

무역 협상 결과에 따라 추가 금리 인하에 대한 연준의 스탠스도 바뀔 수 있는 만큼 FOMC 결과도 주시해야 한다.

연준이 시장의 예상보다 비둘기파적인 모습을 보일 경우 이는 글로벌 달러의 약세 재료로 작용할 수 있다.

한편, 1,200원 레벨에 대한 외환 당국의 강력한 경계는 달러-원의 상단을 여전히 막을 것으로 전망된다.

지난달에도 달러-원 환율이 당국 경계로 1,200원대에 안착하지 못한 만큼 강한 당국 경계감이 이번 달에도 환율의 상단을 막을 수 있다.

하준우 대구은행 차장은 "시장은 달러-원이 1,200원 위 레벨에서 안착하기는 어렵다는 점을 확인한 것 같다"며 "수출업체 등 시장 참가자들이 1,200원 이상은 달러 매도 타이밍이라는 인식을 가지고 있고, 외환 당국이 달러 매도개입을 통해 환율을 방어하고 있다는 점 등을 보면 그렇다"고 말했다.

하 차장은 "미·중 협상이 조금 부진하다고 하더라도 달러-원이 급등하지는 않을 것으로 보인다"며 "만약 '굿 뉴스'가 나온다면 달러-원은 1,180원대 초반까지도 내려갈 수 있다"고 덧붙였다.

이달 중순 발표되는 미국 재무부의 환율보고서에도 관심이 쏠렸다.

김동욱 KB국민은행 팀장은 "국제 무역 갈등에 따른 불확실성 확대, 안전 자산 선호 경향 때문에 달러화는 강세 압력을 받을 것으로 보인다"면서도 "미·중 무역 협상 과정에서의 '스몰 딜' 가능성, 미국 재무부의 환율 보고서, 북미 정상회담 가능성 등으로 달러화 강세 모멘텀이 희석될 수 있다"고 말했다.



<표> 10월 달러-원 환율 전망 표

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-레인지 하단 평균: 1,177.00원

-레인지 상단 평균: 1,219.00원

-저점: 1,170.00원, 고점: 1,235.00원

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