<표> 3월 및 중장기 달러-원 전망-②



(단위 : 원)



◆김희웅 노바스코셔은행 본부장

단기적으로 달러-원 환율은 코로나19 확산에 따른 투자 심리 위축, 증시 급락, 외국인 순매도 흐름 등으로 1,200원대에서 지지를 받을 것으로 보인다. 다만 정부의 추가경정예산안(추경) 효과 기대감과 확진자 증가세 둔화 전망, 외환 당국 경계로 상단은 1,230원 부근에서 제한될 것으로 예상한다. 또 3월 중순 이후부터는 주식 배당 관련 달러 역송금 수요가 나올 것으로 보인다. 중기적으로 달러-원 환율은 코로나19 사태 완화에 따라 하향 조정을 받은 후 역송금 수요에 점진적으로 반등하고, 이후 횡보하는 흐름을 보일 것으로 전망된다.

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│ 3월 전망치 │ 2020년 2분기 │ 2020년 3분기 │ 2020년 4분기 │

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│ 1,200~1,230 │ 1,160 │ 1,180 │ 1,180 │

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◆조영복 중국공상은행 차장

원화는 코로나19의 세계적 확산과 이에 따른 실물 경제 위축 전망으로 약세 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 코로나19의 세계적 유행이 지금부터 시작일 수 있는 점 등을 고려하면 한국의 확진자 증가 속도가 잠잠해지더라도 원화는 다시 약세를 보일 여지가 있다. 그러나 달러-원 환율은 최근 급등하며 코로나19 이슈를 선제적으로 반영한 경향이 있다. 국내 확진자 증가세가 꺾일 경우 달러-원 환율이 다시 아래쪽으로 갈 가능성을 염두에 둬야 한다. 또 외환 당국의 개입 경계감과 미 연방준비제도(Fed·연준)의 완화적 통화정책 기대감은 원화 약세를 제어하는 요소로 작용할 수 있다. 최근 몇 년 동안 달러-원 환율의 고점이 1,250원이었던 점도 고려해야 한다.

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│ 3월 전망치 │ 2020년 2분기 │ 2020년 3분기 │ 2020년 4분기 │

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│ 1,190~1,250 │ 1,200 │ 1,165 │ 1,140 │

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◆김정춘 BNK부산은행 부부장

3월에도 코로나19 영향이 이어질 것이다. 코로나19 사태로 미국 주식 시장도 크게 조정받은 만큼 코로나19 전개 상황이 투자 심리에 영향을 줄 것이다. 또, 지표가 코로나19의 경제 영향을 후행적으로 반영하면서 어려운 상황이 올 수 있다. 코로나19가 중국의 성장률에 큰 영향을 미칠 수 있으나, 미국은 아직 통화정책 여력이 있어 유동성 공급에 자신이 있는 모습이다. 이에 따라 달러화가 다시 강세를 보일 수 있다. 최근 달러-원은 1,220원에서 상단이 막히는 모습이지만, 레벨이 익숙해질수록 위를 보는 전망이 많아진다. 3월 중 전고점인 1,240원대를 시도할 수 있다. 다만, 코로나19가 진정세를 보인다면 시장도 급속히 안정을 찾고 다시 1,180원대로 수렴할 수 있다.

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│ 3월 전망치 │ 2020년 2분기 │ 2020년 3분기 │ 2020년 4분기 │

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│ 1,180~1,240 │ 1,190 │ 1,200 │ 1,200 │

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◆전승지 삼성선물 연구원

코로나19의 국내 확산은 3월 중에 정점을 기록할 가능성이 크다. 또 달러-원 환율이 2월 중 급등하며 코로나19 공포를 상당히 많이 반영한 바 있다. 국내에서도 부양책 기대가 커지면서 달러-원 환율은 고점을 확인하고 되돌림 흐름을 보일 것으로 예상된다. 다만, 3월 초· 중순까지 코로나19의 전 세계적 확산 가능성이 있고, 부진한 경제 지표가 확인되면서 공포감이 시장을 지배할 수 있다. 이에 따라 환율의 하단은 1,180원 수준에서 제한될 것으로 보인다.

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│ 3월 전망치 │ 2020년 2분기 │ 2020년 3분기 │ 2020년 4분기 │

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│ 1,180~1,230 │ 1,180 │ 1,180 │ 1,190 │

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◆권아민 NH투자증권 이코노미스트

코로나19 확산으로 글로벌 안전 자산 선호 심리가 고조되고 있다. 또 국내 확진자 수 급증과 맞물려 외국인의 국내 주식 순매도가 이어지고 있다. 이에 따라 달러-원 환율도 지난해 고점인 1,220원 레벨을 터치하는 등 꾸준히 약세 압력을 받고 있다. 그러나 단기적으로 원화는 추가 약세 폭을 키우기보다 진정될 가능성이 높다고 본다. 시기를 예측하기는 어렵지만, 중국 경기 부양 기대감이 이어지는 가운데 3월 중 국내 확진자 수 둔화가 확인되면 달러-원 환율 역시 단기적으로 레벨을 낮출 수 있다. 중국 위안화 가치는 확진자 수의 고점 통과, 부양 기대에 안정되는 흐름이다. 중국은 날씨가 따뜻해진 이후에 통화정책뿐만 아니라 재정 정책에도 나설 것으로 예상한다.

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│ 3월 전망치 │ 2020년 2분기 │ 2020년 3분기 │ 2020년 4분기 │

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│ 1,185~1,215 │ 1,185 │ 1,190 │ 1,200 │

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(서울=연합인포맥스)

hrlim@yna.co.kr