<뉴욕마켓워치> 고용 부진에 긴축 우려 안도…주가·국채↑달러↓



(뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 4일(미국시간) 뉴욕증시에서 주요 지수는 5월 고용 지표가 기대를 밑돌았음에도 긴축 부담을 덜었다는 안도감에 상승했다.

미국 국채 가격은 예상을 밑돈 5월 고용보고서에 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 경계가 물러나 큰 폭 상승했다.

달러화 가치가 전날 달러 인덱스 기준으로 3주래 최고치까지 치솟았던 급등세에서 약세로 급반전했다.

뉴욕유가는 원유 수요가 회복될 것이라는 기대가 유지되면서 2년래 최고치를 경신했다.

미 노동부는 5월 비농업 부문 고용이 55만9천 명 증가했다고 발표했다. 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장 예상치인 67만1천 명 증가를 밑도는 수준이다.

4월 고용은 26만6천 명 증가에서 27만8천 명 증가로 소폭 상향 조정됐다. 실업률은 5.8%로 4월의 6.1%와 월가 예상치인 5.9%보다 낮아졌다.

5월 고용이 예상치를 웃돌 경우 인플레이션 압력이 커지고, 연준이 이르면 6월 중순 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 자산 매입 프로그램을 축소하는 테이퍼링 논의에 나설 수 있다는 예상이 있었지만, 이날 지표로 이런 우려를 덜었다.

정부의 부양책이 지속되는 가운데, 완화적 금융 환경이 일찍 조정되지 않을 것이라는 안도감에 위험시장은 랠리를 재개했다.

조 바이든 미국 대통령은 이날 기자회견에서 5월 고용과 관련해 우리의 경제 계획이 작동하고 있다는 증거라며 "우리 경제를 지난 10년 동안 최악의 위기에서 벗어나게 한 진전"이라고 평가했다.

로레타 메스터 클리블랜드 연방준비은행 총재는 CNBC에 출연해 "고용 부문에서 진전이 계속되고 있으며 이는 매우 좋은 뉴스다"라면서도 "추가적인 진전을 보고 싶다"고 말했다.

그는 또 일자리 충원에 어려움 등으로 임금 상승세가 분명히 나타나고 있으나 이는 기저 인플레이션을 촉진할 정도는 아니라며 연준이 정책 결정에 인내심을 가져야 한다고 주장했다.



◇ 주식시장

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 179.35포인트(0.52%) 오른 34,756.39를 기록했다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 37.04포인트(0.88%) 상승한 4,229.89를, 기술주 중심의 나스닥지수는 전장보다 199.98포인트(1.47%) 오른 13,814.49를 나타냈다.

투자자들은 이날 발표된 5월 고용보고서와 미 국채금리 움직임 등을 주시했다.

5월 신규 고용자 수가 예상보다 적게 늘어나면서 연방준비제도(연준·Fed)의 조기 긴축 우려가 다소 완화됐다.

고용이 예상치를 밑돌면서 달러화 가치가 크게 하락하고, 금리는 7bp(0.07%) 이상 떨어졌다. 10년물 국채금리는 전날 1.624% 수준에서 1.553%까지 하락했다.

연준 당국자들이 완화적 기조를 이어갈 것이라는 점을 재차 강조하면서 금리 상승 압력이 크게 낮아진 상태다.

달러-엔 환율도 전날 오름폭을 모두 상쇄하고 109.50엔까지 밀렸다.

시장은 5월 고용이 예상치를 웃돌 경우 인플레이션 우려가 커지고, 연준이 이르면 6월 중순 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 자산 매입 프로그램을 축소하는 테이퍼링 논의에 나설 가능성이 있다고 예상해왔다.

그러나 지난 4월 100만 명을 웃돌 것으로 예상됐던 4월 고용이 27만8천 명 증가하는 데 그치고, 5월 고용도 전날 ADP가 발표한 고용 수치에 한참 못 미치면서 가파른 고용 증가에 대한 기대는 완전히 꺾였다.

골드만삭스의 얀 해치우스 수석 이코노미스트도 CNBC에 출연해 "이번 고용이 연준의 행동을 크게 변화시키지는 않을 것이라며 연준 내 일부 매파는 임금 지표를 보고 테이퍼링 논의를 시작해야 한다고 말하겠지만, 대다수는 이 문제를 일시적인 것으로 볼 것이라고 말했다.

그는 자산 매입을 축소하는 실제 테이퍼링 발표는 올해 하반기에 나오고 연준은 내년 초부터 자산 매입을 축소하기 시작할 것으로 내다봤다.

업종별로 11개 섹터 중에서 유틸리티 관련주만이 하락하고 나머지 10개 업종이 모두 상승했다.

그중 기술주가 1.92% 오르며 가장 크게 올랐고, 통신과 임의소비재 등이 각각 1.3%, 0.8%가량 상승했다.

비트코인 가격은 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)의 트윗에 5% 이상 하락하며 36,940달러 근방에서 거래됐다.

머스크 CEO는 커플이 결별하는 사진과 글을 올리고 그 위에 비트코인 해시태그에 깨진 하트를 그려 넣었다. 해석은 분분하지만, 시장은 비트코인과의 결별 등으로 해석하며 반응했다.

테슬라 주가는 4.58% 상승했고, 엔비디아도 3.59% 올랐다.

마이크로소프트와 애플 등이 2% 내외로 상승하는 등 기술주가 반등했다.

최근 고공 행진하던 AMC 엔터테인먼트의 주가는 추가 증자 계획 등에 등락을 거듭하다 6% 하락 마감했고, 블랙베리 주가는 12% 하락했다.

뉴욕증시 전문가들은 이날 고용 보고서 발표 이후 안도 랠리가 나타났다고 말했다.

크로스마크 글로벌 인베스트먼트의 밥 돌 최고투자책임자는 마켓워치에 "예상보다 약간 지표가 약했지만, 끔찍하지는 않았다. 시장에는 지난달 실망스러운 지표로 두려움이 있었다"라며 그러나 이날 지표가 연준의 조기 긴축을 촉발할 정도로 강하지도 않았으며 4월만큼 실망스럽지도 않아 투자자들이 안도했을 것이라고 말했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리선물 시장은 올해 12월 25bp 기준금리 인상 가능성을 7%로 반영했다. 이전과 거의 변화가 없었다.

시카고옵션거래소(CBOE)에서 변동성지수(VIX)는 전장보다 1.62포인트(8.98%) 하락한 16.42를 기록했다.



◇ 채권시장

마켓워치·다우존스-트레이드웹에 따르면 이날 오후 3시(미 동부시간) 무렵 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채수익률은 전 거래일보다 6.3bp 하락한 1.559%를 기록했다. 이번주 3.3bp 내려 3주 연속 하락세를 나타냈다.

통화정책에 민감한 2년물 수익률은 전일보다 1.9bp 내린 0.149%에 거래됐다. 주간으로 0.6bp 올랐다.

국채 30년물 수익률은 전장보다 6.2bp 떨어진 2.239%를 나타냈다. 이번주 3.2bp 하락했다.

10년물과 2년물 격차는 전일 145.4bp에서 이날 141.0bp로 축소됐다.

국채수익률과 가격은 반대로 움직인다.

시장의 관심이 쏠린 미 노동부의 비농업 고용보고서는 다시 실망감을 줬다. 4월만큼 충격적이지 않았지만, 이번에도 시장의 눈높이에 미치지 못했다. 이에 따라 활활 타오르는 경제가 연준의 더 빠른 통화 정책 긴축을 초래할 것이라는 공포가 잦아들었다.

전일 민간부문 고용이 호조세를 보여 이날 고용보고서 기대를 키웠다. 그러나 고용시장 회복이 예상보다 오래 걸릴 수 있다는 신호를 보내는 등 예상과 다른 결과가 나와 미 국채 수요는 유지됐다.

캐피털이코노믹스는 팬데믹 이전 수준의 고용을 달성하는 데 12개월이 걸릴 것으로 추정했다.

연준이 비둘기파적인 기조를 유지할 것이라는 관측이 다시 살아나 단기물 국채수익률은 최근 상승분을 되돌렸다. 전일 2년물 국채수익률은 4월 26일 이후 하루 최대 상승폭을 나타내 지난달 13일 이후 최고치를 기록했다.

이날 10년과 30년 국채수익률은 4월 15일 이후 하루 가장 큰 하락폭을 나타냈고 각각 4월 22일, 5월 6일 이후 가장 낮았다.

다만 10년물 국채수익률은 수개월 동안 1.6% 근처에서 정체되고 있다. 1% 미만에서 올해 출발한 뒤 지난 3월 1.75% 근처까지 올랐지만, 투자자들은 빠른 회복, 예상보다 높은 인플레이션 베팅에서 벗어나 더 완만한 회복세 쪽으로 기울고 있다.

전문가들은 '그저 그런' 고용보고서였다고 평가했다.

인디드의 닉 번커 경제 리서치 디렉터는 "이 고용보고서를 싫어하기 어렵지만 좋아하기도 어렵다"며 "일자리 증가에 박차를 가하는 것은 좋은 일이지만, 더 큰 가속도를 보였어야 좋았을 것"이라고 말했다.

TD 증권의 제나디 골드버그 금리 전략가는 "여전히 강한 수치지만, 시장이 기대했던 어떤 탄성이 나올 만한 요인이 부족했다는 면을 보고 있다"며 "여기서 국채수익률이 약간 더 낮아지고, 수익률 곡선이 약간 더 가팔라질 것"이라고 예상했다.

그는 "지표는 연준의 채권 매입 테이퍼링이나 금리 인상 전망을 바꿀 만큼 충분히 꽤 좋지 않았다"며 "국채수익률은 이로 인해 단기적으로 비교적 레인지에 머물 것"이라고 내다봤다.

R.W.프레스프리치의 래리 밀스테인 국채, 기관 트레이딩 대표는 "보통의 고용보고서였으며 시장이 그렇게 반응했다"며 "연준의 테이퍼링 시간표를 바꾸지 못할 것"이라고 강조했다.

제프리스의 토마스 시몬스 자금시장 이코노미스트는 "지난봄 기대되던 월간 100만 개 일자리는 아니지만, 재앙도 아니다"며 "노동력 부족을 나타내는 다른 지표와 일치한다"고 평가했다.

메트라이프 인베스트먼트의 드루 마투스 수석 시장 전략가는 "고용보고서가 개선을 보여줬지만, 지속할 수 있을지는 열린 질문"이라며 "경제가 한 방향 아니면 다른 쪽으로 향하는지 사람들에게 뚜렷한 답을 제시하지 못했다"고 지적했다.

하이프리퀀시 이코노믹의 루벨라 파루치 이코노미스트는 "5월 보고서에서 또 다른 실망 부분은 임금 상승"이라며 "육아와 건강 우려가 일자리 증가를 제약하는 등 팬데믹 관련 이슈가 계속되고 있다"고 설명했다.

씨티즌의 에릭 멜리스 글로벌 시장 트레이딩 대표는 "우리는 여전히 가야 할 길이 있지만, 분명히 회복의 길을 계속 가고 있다"고 분석했다.

에버딘 스탠다드 인베스트먼트의 제임스 맥캔 수석 이코노미스트는 "고용보고서가 연준의 바늘을 즉각적으로 움직일 일은 없을 것"이라며 "연준은 단기적으로 가격 압력이 지속하지 않을 것으로 확신하는데, 이는 2023년까지 별다른 놀라운 일 없이 금리가 유지될 것이라는 점을 시사한다"고 진단했다.

JP모건 에셋 매니지먼트의 마이크 벨 글로벌 시장 전략가는 "고용보고서로 인플레이션을 잠재우기 위해 예상보다 일찍 통화정책을 긴축할 수 있다는 우려가 완화했다"며 "예상보다 고용 수치가 약하게 나와 투자자들은 연준의 긴축 전망에 조금 더 안심할 수 있게 됐다"고 분석했다.

이제 시장은 5월 소비자물가지수(CPI) 등 다음 경제지표를 주시하고 있다. 4월 CPI는 인플레이션 공포를 키우며 시장을 깜짝 놀라게 했다.

BMO 캐피털 마켓의 이안 린젠, 벤 제프리 채권 전략가들은 "고용보고서 이후 투자자들은 재빨리 다음주 가장 의미 있게 트레이딩에 영향을 미칠 수 있는 요소로 이동할 것"이라며 "3년과 10년, 30년 국채 공급, 5월 CPI 등이 그것"이라고 말했다.

그는 "380억 달러 규모의 10년과 240억 달러 규모의 30년물 입찰이 10년물 국채수익률의 1.70% 인근 지지선을 깨기에 충분할 것이라는 확신은 덜하지만, 가격 움직임에는 하락 요인으로 작용할 것"이라고 예상했다.



◇ 외환시장

연합인포맥스(6411)에 따르면 이날 오후 4시(현지시각) 뉴욕 외환시장에서 달러화는 109.503엔을 기록, 전장 뉴욕 후장 가격인 110.290엔보다 0.787엔(0.71%) 하락했다.

유로화는 유로당 1.21688달러에 움직여, 전장 가격인 1.21310달러보다 0.00378달러(0.31%) 상승했다.

유로는 엔에 유로당 133.25엔을 기록, 전장 133.75엔보다 0.50엔(0.37%) 내렸다.

주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러 인덱스는 전장보다 0.39% 하락한 90.116을 기록했다. 달러 인덱스는 주간 단위로 0.09% 올랐다.

기대가 컸던 탓에 실망도 컸다. 지난 5월 미국의 신규 고용이 시장의 예상치를 밑도는 증가세를 보이면서 달러화가 비교적 큰 폭으로 미끄러졌다.

전날까지 고용이 대폭 개선될 수 있다는 기대를 바탕으로 달러화 강세를 견인했다. 민간고용이 시장 예상치를 큰 폭으로 웃돌고 주간 신규 실업수당 청구 건수가 팬데믹 이후 처음으로 30만 명 이하로 내려섰기 때문이다.

하지만 시장 전망보다 부진한 고용보고서 발표 등으로 단기적으로 달러화가 약세를 보일 것이라는 시각이 우세해졌다.

시장 포지션 기류도 달러화 약세 쪽으로 기울고 있다. 포지셔닝 데이터에 따르면 투자자들은 달러에 대해 순매도 쪽으로 심하게 치우쳐 있다. 특정 통화의 방향성이나 금리 전망의 변화에 지나치게 민감하게 반응할 수 있다는 의미다.

전날에는 달러-엔 내재변동성이 8%를 웃돌았고 유로-달러 변동성도 3월 중순 이후 최고치 수준으로 치솟았다.

3년 만의 최고 수준까지 치솟았던 위안화 강세도 한층 누그러졌다. 역외 위안화는 이날 달러당 6.40 위안에서 호가가 나오는 등 3 거래일 연속 상승세를 보였다. 달러-위안화 환율 상승은 위안화 약세를 의미한다.

오안다 선임시장 분석가인 에드워드 모야는 "이 신규고용 수치는 약간 실망스러운 수준이다"고 진단했다.

그는 "예상보다 더 약한 고용보고서는 연준이 경제를 지원하기 위해 매달 1천200억 달러의 채권을 매입하는 데 대한 축소를 의미하는 테이퍼링의 시작을 서두를 필요가 없다는 것을 의미한다"고 강조했다.

그는 "경제에 대한 나쁜 소식은 초완화적인 연준에는 호재다"면서 "이게 달러화를 계속 약세에 머물게 할 것"이라고 전망했다.



◇ 원유시장

뉴욕상업거래소에서 7월물 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전장보다 81센트(1.2%) 오른 배럴당 69.72달러에 거래를 마쳤다.

팩트셋 자료에 따르면 WTI 가격은 2018년 10월 이후 최고치를 경신했으며 한 주간 5%가량 올랐다.

브렌트유는 2019년 이후 처음으로 배럴당 72달러를 돌파했다.

브렌트유는 장중 72.17달러까지 올라 2019년 5월 이후 최고치를 경신했다. 브렌트유도 한 주간 3.2%가량 올랐다.

국제 유가는 수요 회복 기대에 2주 연속 상승했다.

미 에너지정보청(EIA)은 지난 5월 발간한 보고서에서 올해 2분기 전 세계 원유 소비가 평균 하루 9천700만 배럴에 달할 것으로 예상했다. 이는 1분기보다 하루 평균 220만 배럴 늘어난 것이다.

EIA는 올해 3분기와 4분기 전 세계 원유 소비는 각각 하루 평균 9천890만 배럴, 1만 배럴을 기록할 것으로 전망했다.

원유 중개업체 PVM 원유 브로커의 스티븐 브레녹은 CNBC에 "여름 시즌이 도래하고 글로벌 경제 재개로 인해 하반기 원유 수요 전망이 긍정적이다"라고 말했다.

코메르츠방크는 "수요가 탄탄하게 회복되고 있다는 분명한 신호가 나타나면서 이것이 유가에 순풍이 되고 있다"고 말했다.

DTN의 원자재 시장 애널리스트인 트로이 빈센트는 마켓워치에 "미국과 유럽 경제 재개로 여름 수요가 정상화될 것이라는 낙관론이 최근 몇 주간 유가 상승에 도움이 되고 있다"고 말했다.

DTN 자료에 따르면 휘발유 수요는 2019년 수준보다는 여전히 2%가량 낮다.

주요 산유국 모임인 석유수출국기구(OPEC) 플러스(+)가 원유 감산 규모를 단계적으로 완화하기로 했으나 하반기로 갈수록 공급보다 수요가 늘어날 것으로 예상된다.

빈센트는 "글로벌 정유공장의 가동과 미국의 원유 순수입이 여름까지 증가할 것"이라며 "유럽의 사회 및 경제 활동이 미국이 지난 1~4월에 보인 것과 유사한 회복세를 보일 것이라는 기대를 고려할 때 정제 상품에 대한 수요는 낙관적"이라고 말했다.

ysyoon@yna.co.kr