서울환시 "美 CPI 호조에도 시장 영향력 제한…선반영·정점 인식"



(서울=연합인포맥스) 강수지 임하람 기자 = 서울 외환시장 참가자들은 11일 미국의 5월 소비자물가지수(CPI) 서프라이즈가 어느 정도 가격에 선방영된 가운데 역대급 상승률에 물가 지표가 정점을 찍었다는 인식이 더해지며 시장 영향력이 제한됐다고 평가했다.

이들은 CPI 발표 후 미국 국채금리가 하락한 영향을 반영할 것이라고 전했다.

미국 노동부가 발표한 5월 CPI는 예상을 뛰어넘는 호조를 기록하며 시장에 놀라움을 줬다.

5월 CPI는 전월 대비 0.6%, 전년 동월 대비 5.0% 상승하며 시장 예상치인 0.5%와 4.7% 상승을 모두 웃돌았다.

전년 대비 상승률로는 지난 2008년 8월 5.4% 상승 이후 13년 만에 최고 수준이다.

음식과 에너지를 제외한 근원 CPI도 전월보다 0.7%, 전년 같은 기간보다 3.8% 상승하며 시장 예상치를 뛰어넘었다.

그러나 예상을 웃도는 인플레이션 지표에도 금융시장은 안정된 모습이다.

10년 만기 미 국채 금리는 CPI 발표 후에도 오히려 하락세를 보이며 1.44%대로 레벨을 낮췄다.

지난 7일을 제외하고 3거래일 연속 하락세를 이어가며 이번 주에만 11bp 넘게 하락했다.

달러 인덱스는 전일 아시아 시장에서 수준보다 소폭 하락해 90.0선 중반에서 등락 중이다.

환시 참가자들은 오히려 5월 CPI가 예상을 뛰어넘는 호조를 보이면서 오히려 물가 지표가 정점을 찍었다는 인식이 강해졌다고 전했다.

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 여파에 따른 기저효과가 사라지면서 이 같은 상승률이 더는 이어지지 않을 것이란 전망이 작용한 것이다.

A 은행의 외환 딜러는 "물가 지표는 예상을 상회했으나 시장은 물가가 정점을 찍었다고 받아들였다"며 "10년 만기 미 국채금리는 1.45% 아래로 하락했다"고 말했다.

그는 "이날은 미 금리가 하락한 영향을 반영할 듯하다"고 덧붙였다.

B 은행의 외환 딜러도 "어제 CPI와 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의를 통해 지금의 인플레이션이 팬데믹으로 인한 일시적인 현상임을 확인했다"며 "다만, ECB는 성장률과 물가 전망을 높이며 미래의 테이퍼링에 대한 예방에 나선 듯하다"고 말했다.

그는 "결국 글로벌 달러는 약세로, 유로화는 강세로 갈 것 같다"며 "달러-원도 달러 움직임을 따라 아래로 방향을 잡을 듯하다"고 전했다.

이들은 전월 대비 CPI 상승률이 지난 4월 0.8%에서 5월에는 0.6%로 낮아지면서 인플레이션이 일시적이라는 연준의 주장을 뒷받침한다고 전했다.

C 은행의 외환 딜러는 "CPI는 어느 정도 선반영된 부분이 있다"며 "전년 대비로는 기저효과에 큰 폭 올랐지만, 전월 대비 상승세는 좀 약해졌는데 이런 부분이 인플레이션을 일시적이라고 보는 연준의 주장을 뒷받침하는 걸로 보인다"고 말했다.

이들은 다음 주 15~16일(미국시간) 연방공개시장위원회(FOMC)가 예정된 만큼 변동성이 커지진 않겠지만, 달러-원 방향성은 점진적 하락으로 내다봤다.

D 은행의 외환 딜러는 "오는 8~9월까지 지속적인 지표 호조가 이어질 경우 연준이 테이퍼링 신호를 최소화한다고 해도 결국 우려가 커질 것"이라며 "외환시장에서 달러 약세 분위기가 형성된다고 해도 이 때문에 점진적인 약세를 보일 것으로 예상한다"고 말했다.

그는 "달러-원 중기 하단은 1,080원 정도를 예상한다"고 덧붙였다.

E 은행의 외환 딜러도 "FOMC까지 좀 더 확인하고 가려는 움직임"이라면서도 "중장기적으로 달러-원 환율은 1,100원을 하향 시도하는 방향으로 갈 것 같다"고 예상했다.

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