한국은행 연이은 매파 신호…금통위 의사록엔 어떤 내용 담길까



(서울=연합인포맥스) 강수지 기자 = 지난 5월 한국은행 금융통화위원회 이후 지난주 한은 창립 71주년 기념사까지 2주가 조금 넘는 기간 동안 한은은 기준금리에 대한 시장의 기대를 완전히 바꿔놓았다.

5월 금통위가 연내 금리 인상을 하느냐 마느냐로 시장의 관심사를 돌려놓은 가운데 통화신용정책 보고서와 한은 창립 기념사는 올해 언제, 몇 번의 금리 인상을 할 것이냐로 논점을 자연스럽게 이동시켰다.

14일 대부분 금융시장 참가자들에 따르면 연내 금리 인상이 기정사실화된 가운데 7~8월 금통위에서 금리 인상 소수 의견이 나온 후 10~11월 금통위에서 첫 번째 금리 인상을 단행할 것으로 예상했다.

좀 더 급진적으로는 7월 소수의견 확인 후 8월 성장률 전망 상향과 함께 금리를 올린 후 연내 추가 금리 인상을 노릴 수 있다는 의견도 있었다.

다만, 한은이 최근 일련의 발언에서 시장과의 소통을 여러 차례 강조한 만큼 사전에 충분히 신호를 줄 것이란 예상이 많다.

이번 주에도 금융시장은 한은의 지난 5월 금통위 의사록 발표에 관심을 집중할 전망이다.

의사록은 오는 15일 오후 4시 한은 홈페이지를 통해 공개된다.

지난 금통위 기자간담회가 전향적인 매파적 성향을 보인 가운데 이주열 총재가 금통위 내부에서도 정상화 신호를 줘야 한다는 의견이 있었다고 언급한 만큼 이번 금통위 의사록에서 사실상의 소수의견이 등장할 가능성이 있다.

이주열 총재는 당시 기자회견에서 "정상화 충격을 대비해 신호를 줘야 한다는 의견이 충분히 있으리라 예상한다"며 "사실상 지금 코로나19에 따른 경제침체 가능성에 대비하기 위해 이례적으로 통화정책 수준을 완화해왔는데 경제 상황이 호전된다면 이례적인 조치를 적절하게 조정하는 것은 당연하다고 생각한다"고 말했다.

그는 "서둘러도 안 되겠지만, 지연됐을 때 부작용도 크다는 점을 같이 고려하고 있다"며 "금통위에서도 의견이 많이 있었던 것이 사실"이라고 덧붙였다.

다만, 코로나19로 지난해부터 금통위원들의 강연 등 외부활동이 제한되면서 성향을 파악할 기회가 많지 않았다.

지난 4월 금통위 의사록에서 금융안정 이슈에 대해 언급한 금통위원이 있었던 가운데 JP모건 등의 분석에 따르면 조윤제·고승범·임지원 금통위원이 매파로 분류됐다.

이번 5월 의사록에서는 금통위원들은 성장률 전망의 가파른 조정과 대비해 점증하는 가계부채 우려 등 금융 불균형에 대해 주로 언급할 것으로 보인다.

지난 금통위에서 한은이 판단하는 금융환경은 매우 완화적이었는데 가계부채와 부동산, 자산시장으로의 가격 쏠림 등을 언급한 만큼 금융불균형 강도에 대한 위원들의 판단이 중요하다.

사실상 소수의견으로 분류될 수 있는 의견들이 다수 출현할 것으로 예상되는 만큼 시장은 금융불균형과 코로나19 불확실성 중 어느 의견이 더 우세한지 가늠해보려 할 것이다.

윤여삼 메리츠종금증권 연구원은 "5월 금통위 매파 발언에 이어 6월 창립 기념사에서 한은 총재는 명확하게 금리 정상화의 필요성을 강조했다"며 "이미 한은 부총재보가 한두 차례 금리 인상을 긴축으로 생각하지 않는다고 발언하는 등 연내 인상 의지와 한번 이상의 인상 인식을 심어줬다"고 말했다.

그는 "화요일 금통위 의사록이 공개되면 상당수 의원의 매파적 성향이 드러날 것"이라며 "과반 정도의 의원이 금융안정을 강조하는 과정에서 남아있는 불확실성을 확인할 필요가 있다는 입장이라면 시장의 불안을 추가로 높이는 정도는 아닐 것"이라고 예상했다.

한편, 올해 남은 한은의 통화정책방향 결정 금통위는 ▲7월 15일 ▲8월 26일 ▲10월 12일 ▲11월 25일 등 4차례다.

sskang@yna.co.kr