[제2 헝다 점검-⑩] 우주, 달러채 40% 추락…내년까지 31번의 데드라인



(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = 중국 부동산개발업체 우주부동산(Yuzhou Group Holdings Co.)은 연중 내내 하락하던 달러채 가격이 이번 주 들어 다시 한번 고꾸라졌다. 다른 부동산 업체의 이자 미지급 사태가 발생하는 상황에서 우주부동산의 채무 규모나 향후 상환 일정이 만만치 않기 때문이다.

6일 연합인포맥스 'IHS마킷 해외채권서비스(화면번호:4010)' 등에 따르면 우주부동산은 달러채권 발행잔액이 무려 57억3천만 달러에 달한다. 채권은 모두 14종목으로, 올해 남은 기간과 내년 연말까지 이자나 원금 지급 일정이 줄줄이 기다리고 있다.

당장 이달 25일과 30일 각각 1천950만 달러와 2천81만 달러의 이자를 지급하는 등 올해 안으로 6천48만 달러의 채무를 갚아야 한다.

내년에는 28번의 상환 일정이 거의 매달 이어진다.

특히, 1월 23일에는 잔액 2억4천207만 달러의 채권 만기가 도래해 이자를 포함해 2억5천200만 달러를 상환해야 하고, 이틀 뒤인 25일에는 잔액 3억5천만 달러의 만기가 도래해 이자를 포함해 3억6천만 달러를 지급해야 한다.

내년 9월 22일에는 1억2천만 달러의 채권 만기가 도래한다.

이런 식으로 내년에만 총 11억1천500만 달러의 상환 일정이 남아 있다.

만만찮은 상환 일정 속에 회사의 달러채 가격은 최근 계속 고꾸라지고 있다.

달러채(표면금리 6.35%, 만기 2027년 1월) 가격은 연초만 해도 달러당 100센트를 웃돌았으나 연중 내내 하락하며 9월말 달러당 64센트로 떨어졌고, 이번 주 들어서는 달러당 57센트까지 내려앉았다. 연초 이후 40% 급락한 셈이다.

이번 주 다른 부동산개발업체인 화양년이 달러채 이자를 미지급한 사실이 알려지며 우주부동산 달러채도 추가로 하락 압력을 받았다.

홍콩 증시에 상장된 이 회사 주가는 올해 들어 60% 이상 급락했다.

주요 국제신용평가사들은 회사의 자금 조달 능력이나 크레디트 상황을 불확실하게 보고 있다.

무디스는 지난 3월 회사의 신용등급을 B1에서 B2로 강등하며 등급 전망도 안정적에서 부정적으로 조정했다.

무디스는 "우주부동산의 등급 강등은 최근 우리의 수익 경고에 따른 것으로, 사전판매한 프로젝트의 납품 속도가 더뎌 수익 인식(revenue recognition)이 악화할 것이란 예상을 반영한다"고 설명했다.

중국 부동산 부문의 크레디트 여건이 긴축되는 상황에서 회사의 사전판매 프로젝트 납품이 제때 이뤄지지 못할 것이란 뜻이다.

무디스는 "결과적으로 회사의 주요 신용 지표는 향후 12~18개월간 약세 흐름을 면치 못할 것"이라며 "부동산 프로젝트 개발을 위한 자금 조달 능력이 둔화하는 등 자금 조달이 제약을 받을 수 있다"고 우려했다.

피치는 "우주부동산은 통합되지 않은 조인트 벤처와 동종업체를 통한 매출 의존도가 높다"며 "작년도 수익 인식 규모가 예상보다 저조할 것"이라고 내다봤다.

이어서 "단기적으로 수익 인식을 안정시키거나 개선할 능력에 대한 불확실성이 계속될 것"이라고 예상했다.

피치는 다만, "회사가 지난 몇 년간 역외와 역내 채권을 활발하게 발행한 것은 채무 만기를 잘 관리하고 있다는 의미"라고 풀이했다.



<표> 2021년 채무 상환 일정

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│일정 │발행잔액(만달 │이자(%) │이자지급액( │원금 상환(만│

│ │러) │ │만달러) │달러) │

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│10월25일 │ 65,000│ 3.0000│ 1,950│ │

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│10월30일 │ 49,700│ 4.1875│ 2,081│ │

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│11월27일 │ 48,600│ 4.1500│ 2,017│ │

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│합계(2021년) 　 　 │ 6,048│ 0│

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│원리금 총합(2021년) 　 　 │ 6,048│

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<표> 2022년 채무 상환 일정

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│일정 │발행잔액(만달 │이자(%) │이자지급액( │원금 상환(만│

│ │러) │ │만달러) │달러) │

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│4월25일 │ 65,000│ 3.0000│ 1,950│ │

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│10월25일 │ 65,000│ 3.0000│ 1,950│ │

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│1월25일 │ 35,000│ 3.0000│ 1,050│ 35,000│

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│3월29일 │ 30,000│ 2.6875│ 806│ │

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│9월29일 │ 30,000│ 2.6875│ 806│ │

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│1월23일 │ 24,207│ 4.3125│ 1,044│ 24,207│

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│2월4일 │ 50,000│ 4.2500│ 2,125│ │

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│8월4일 │ 50,000│ 4.2500│ 2,125│ │

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│2월26일 │ 50,000│ 4.2500│ 2,125│ │

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│8월26일 │ 50,000│ 4.2500│ 2,125│ │

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│4월30일 │ 49,700│ 4.1875│ 2,081│ │

├───────┼───────┼───────┼──────┼──────┤

│10월30일 │ 49,700│ 4.1875│ 2,081│ │

├───────┼───────┼───────┼──────┼──────┤

│5월27일 │ 48,600│ 4.1500│ 2,017│ │

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│11월27일 │ 48,600│ 4.1500│ 2,017│ │

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│1월13일 │ 63,650│ 3.6875│ 2,347│ │

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│7월13일 │ 63,650│ 3.6875│ 2,347│ │

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│2월20일 │ 40,000│ 3.8500│ 1,540│ │

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│8월20일 │ 40,000│ 3.8500│ 1,540│ │

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│2월12일 │ 29,500│ 3.9250│ 1,158│ │

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│8월12일 │ 29,500│ 3.9250│ 1,158│ │

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│1월13일 │ 55,700│ 3.1750│ 1,768│ │

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│7월13일 │ 55,700│ 3.1750│ 1,768│ │

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│3월8일 │ 20,000│ 4.9750│ 995│ │

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│9월8일 │ 20,000│ 4.9750│ 995│ │

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│3월23일 │ 12,000│ 4.2500│ 510│ │

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│9월22일 │ 12,000│ 4.2264│ 507│ 12,000│

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│3월29일 │ 30,000│ 4.3125│ 1,294│ │

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│9월29일 │ 30,000│ 4.3125│ 1,294│ │

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│합계(2022년) 　 　 │ 43,524│ 71,207│

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│원리금 총합(2022년) 　 　 │ 114,731│

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ywkwon@yna.co.kr

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