한국물 '대면 로드쇼' 재개 움직임…효용성 의문도

코로나19 완화 기류, 해외 투자자 직접 소통 겨냥…시기상조 우려도



(서울=연합인포맥스) 피혜림 기자 = 코로나19 확산세가 완화된 가운데 한국물(Korean Paper) 발행사들이 속속 대면 로드쇼를 검토하고 있다. 코로나19 사태로 2년여간 중단됐던 해외 투자자와의 직접 만남이 재개될지 관심이 쏠린다.

◇다시 해외로, 대면 로드쇼 재개 채비

22일 투자금융 업계에 따르면 한국수출입은행은 이달 호주를 방문해 글로벌 투자자와의 만남을 진행했다. 방문규 은행장의 호주 출장길에 외화 조달 담당 인력이 동행해 투자자와의 직접 소통에 나선 것이다.

한국수출입은행은 2012년 처음으로 캥거루본드를 발행한 후 꾸준히 호주 조달 시장을 찾고 있다. 투자자와의 지속적인 관계 구축이 필요하다는 점에서 코로나19 사태가 완화된 틈을 겨냥해 기관과의 만남을 추진한 것으로 풀이된다. 실제로 앞서 한국수출입은행은 이달(납입일 기준) 6억5천만 호주달러 규모의 캥거루본드를 발행하기도 했다.

한국물 발행사들은 속속 대면 로드쇼 재개를 준비하고 있다. 최근 유로화 이중상환청구권부채권(커버드본드) 발행 채비에 나선 한국주택금융공사 역시 해외를 직접 찾아 로드쇼를 진행하는 방안 등을 검토하고 있다.

해외 로드쇼에 대한 움직임은 이뿐만이 아니다. 올 하반기 조달 등을 목표로 준비에 나선 발행사 중 상당수가 로드쇼 재개 가능성을 엿보고 있다는 후문이다.

과거 한국물 발행사들은 외화채 발행 전 아시아와 유럽, 미국 등지를 방문해 투자자를 직접 만났다. 로드쇼를 통해 투자자와의 소통은 물론 회사 펀더멘탈 등에 대한 신뢰감을 부여하기 위해서였다.

하지만 코로나19 사태로 각국의 국경이 닫히자 비대면 로드쇼가 자리를 잡았다. 발행사들은 인베스터 콜(investor calls) 형태로 투자자와 소통할 수밖에 없었다.

코로나19 확산세가 주춤해지자 로드쇼 재개에 대한 기대감이 부푸는 모습이다. 한국물 발행사들은 글로벌 투자기관들의 동향 및 역내 로드쇼 진행 현황 등을 살피며 준비에 나서고 있다.

◇변이 바이러스 확산 주시…비대면 문화 안착, 무용론 지적도

다만 코로나19 사태가 언제든 심각해질 수 있다는 점은 변수다. 변이 바이러스가 등장할 수 있다는 가능성이 점쳐지고 있는 만큼 섣부른 해외 방문은 시기상조라는 지적도 나온다.

지난해에도 대면 로드쇼에 대한 움직임이 나타났으나 코로나19 바이러스가 다시 기승을 부려 주춤해졌다.

지난해 기획재정부는 외국환평형기금채권(외평채) 발행을 위한 대면 로드쇼를 준비했으나 델타 변이 바이러스 확산세에 가로막혔다.

이어 한국수출입은행이 11월 논딜로드쇼(NDR)를 진행해 한국물 발행사로는 1년 반 여 만에 처음으로 해외 투자자를 직접 만났으나 이후 코로나19 재확산으로 해당 기류가 시장 전반에까지 퍼지진 못했다.

로드쇼가 더는 제 역할을 다하지 못할 것이란 지적도 제기된다. 지난 2년여간 비대면 로드쇼만으로도 투자자 모집에 어려움이 없었기 때문이다. 코로나19 사태로 각국에 비대면 문화가 자리 잡은 점 역시 대면 로드쇼의 필요성을 낮추는 요소다.

과거 로드쇼가 일부 발행사에는 일종의 해외여행처럼 자리 잡기도 했던 점은 극복 과제다. 비대면 문화 확산 등으로 효용성에 대한 의문이 커지는 가운데 과거의 악습이 반복될 수 있단 우려가 나온다.

한국물 업계 관계자는 "코로나19 전까지만 해도 일부 발행사는 로드쇼 시 투자자와의 소통에 방점을 두기보단 해외여행으로 인식하는 경우가 상당했다"며 "비대면 형태로도 발행이 수월히 이뤄지는 상황 속에서 무리한 로드쇼 진행은 이런 폐습에 재개로 비춰질 수 있을 것"이라고 말했다.

phl@yna.co.kr