<뉴욕마켓워치> 파월, 긴축 유지·고통 예고…주식↓달러↑채권 혼조



(뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 26일(미 동부시간) 뉴욕증시는 제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장이 당분간 금리가 높은 수준에서 유지될 것을 시사하면서 큰 폭으로 하락했다.

다우존스30산업평균지수는 전장보다 3.03% 급락했다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 3.37% 하락했고, 나스닥 지수는 전장보다 3.94% 하락했다.

미 국채 가격은 혼조세를 보였다.

파월 의장이 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리는데 고통이 뒤따를 수 있다면서도 긴축을 지속할 뜻을 밝히면서 채권시장은 연준의 매파 스탠스에 주목했다.

달러화 가치는 강세로 급반전했다.

파월 의장이 잭슨홀 연설을 통해 당초 시장 전망보다 매파적인 기조를 재확인됐다.

미국의 인플레이션 압력이 정점을 지나고 있는 것으로 풀이됐지만 매파적인 연준의 행보를 돌려세우지 못했다.

유로화는 달러화와 1대1의 등가로 교환되는 패리티(parity) 환율을 한때 회복하는 등 반등에 성공했지만 곧 되밀렸다.

뉴욕유가는 석유수출국기구(OPEC) 산유국들의 감산 가능성을 주시하며 상승했다.

이날 금융시장 참가자들의 이목은 잭슨홀 심포지엄에서 연설에 나선 제롬 파월 의장의 입에 집중됐다.

파월 연준 의장은 인플레이션을 낮추기 위해 기준금리를 경제를 제약하는 수준까지 올리고 한동안 유지할 필요가 있다고 말했다.

파월 의장은 "물가 안정을 회복하려면 당분간 제약적인 정책 기조를 유지해야 할 것"이라며 "역사적인 기록은 너무 일찍 완화하는 것에 대해 강하게 경고하고 있다"고 말했다.

파월 의장은 "인플레이션을 낮추겠지만 가계와 기업에 약간의 고통을 가져올 것"이라며 "인플레이션을 줄이는데 드는 불행한 비용"이라고 언급했다.

그는 "그러나 물가 안정을 회복하지 못하면 훨씬 더 큰 고통을 겪게 될 것"이라고 말했다.

이와 함께 파월 의장은 "인플레를 낮추기 위해서는 약한 성장세가 지속되는 기간이 필요하다"며 "이 일이 완료됐다고 확신할 때까지 지속할 것"이라고 말했다.

파월 의장은 "7월 인플레 완화를 환영한다"면서도 "한 달 동안의 개선으로 인플레이션이 하락하고 있다고 확신하기에는 불충분하다"고 말했다.

그는 "물가 안정 회복에는 시간이 걸린다"고 말했다.

파월 의장은 "지난 7월에 다음 회의에서도 또 다른 이례적인 큰 폭 인상이 적절할 수 있다고 말했다"며 "이제 통화정책 회의 사이의 기간의 절반 지났다"고 말했다.

그는 "9월 금리 결정은 입수되는 전체 지표와 전망의 변화에 달려있다"고 말했다.

경제지표는 7월 개인소비지출(PCE) 및 개인소득과 8월 미시간대 소비자태도지수가 발표됐다.

연준이 선호하는 물가 지표인 7월 PCE가격지수는 전년 대비 6.3% 올랐고, 전월보다 0.1% 상승했다.

이는 지수가 지난 6월에 전년 대비 6.8%, 1% 상승하면서 40년 만에 최대폭을 기록한 것에 비해 둔화됐다.

8월 미시간대 소비자태도지수 확정치는 58.2로 집계됐다.

이는 전월 확정치였던 51.5와 예비치인 55.1보다 높아진 것이다.



◇주식시장

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 1,008.33포인트(3.03%) 급락한 32,283.40으로 장을 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 141.46포인트(3.37%) 밀린 4,057.66을 나타냈고, 기술주 중심의 나스닥 지수는 전장보다 497.56포인트(3.94%) 추락한 12,141.71로 거래를 마감했다.

3대 지수는 이번 주 4% 이상 하락하며, 2주 연속 떨어졌다.

파월 의장은 이날 열린 잭슨홀 연설에서 연준이 인플레이션이 통제되고 있다고 자신할 때까지 금리를 계속 올릴 것이라는 점을 강조하며, 연준의 정책 전환을 기대했던 시장에 찬물을 끼얹었다.

파월 의장은 "물가 안정을 회복하려면 당분간 제약적인 정책 기조를 유지해야 할 것"이라며 "역사적인 기록은 너무 일찍 완화하는 것에 대해 강하게 경고하고 있다"고 말했다.

파월 의장은 7월 인플레이션이 완화된 것에 대해서는 환영한다면서도 "한 달 동안의 개선으로 인플레이션이 하락하고 있다고 확신하기에는 불충분하다"고 말했다.

파월 의장은 "지난 7월에 다음 회의에서도 또 다른 이례적인 큰 폭 인상이 적절할 수 있다고 언급했다"는 점을 다시 언급하며, 다음 회의까지 절반의 시간이 지났다며 9월 금리 결정은 입수되는 전체 지표와 전망의 변화에 달렸다고 강조했다.

월가는 파월의 발언이 뚜렷하게 "매파적(통화긴축 선호)"이었다고 평가했으며, 예상보다 일찍 금리를 내릴 것이라는 시장의 기대와 달리 한동안 금리가 높은 수준으로 유지될 것이라는 데 시장이 놀랐다고 평가했다. 시장에서는 연준이 내년에는 금리를 인하할 것으로 예상해왔다.

개장 전 발표된 연준이 선호하는 물가 지표는 전월보다 둔화해 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사했다.

상무부가 발표한 7월 개인소비지출(PCE) 가격 지수는 지난해보다 6.3% 상승해 40년 만에 최고치를 기록했던 전월(6.8% 상승)에 비해 상승률이 큰 폭 둔화했다. 7월 PCE 가격 지수는 전월 대비로는 0.1% 하락해 전달의 1.0% 상승에서 하락 반전했다.

변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수는 지난해 같은 기간보다 4.6% 상승해 전월치(4.8% 상승)와 월스트리트저널(WSJ) 전문가들의 예상치(4.7% 상승)보다 상승률이 낮아졌다. 근원 PCE 가격지수는 전월 대비로는 0.1% 올라 전월 상승률 0.6%보다 크게 낮아졌다.

미국 소비자들의 신뢰도는 인플레 완화에 개선됐다.

미시간대학교가 발표한 8월 소비자태도지수 확정치는 58.2로 예비치인 55.1과 전월 확정치인 51.5를 모두 웃돌았다.

이날 수치는 월가 예상치인 55.2도 웃돌아 지난 6월 기록한 사상 최저인 50.0에서 크게 개선됐다.

12개월 기대인플레이션은 4.8%로 예비치인 5.0%에서 하락했고, 전달 기록한 5.2%에 비해서도 크게 낮아졌다. 5년 기대 인플레는 2.9%로 전달과 같았으며, 예비치인 3.0%에서 하락했다.

라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 이날 물가 지표가 나온 후 CNBC와의 인터뷰에서 7월 개인소비지출(PCE) 가격 지표가 예상보다 괜찮게 나오면서 9월 금리를 50bp 인상하는 쪽으로 기울었다고 말했다.

그는 다만 앞으로 몇 주간 마음을 바꿀 수 있는 더 많은 경제 지표가 있다며 "아직은 갈 길이 멀다"라고 말했다.

로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재도 한 외신과의 인터뷰에서 7월 물가 지표는 "환영할만한 뉴스"라면서도 "인플레이션이 내려가고 있다는 훨씬 더 많은 설득력 있는 증거를 볼 필요가 있다"고 말했다.

결국, 연준의 9월 행보를 판단하기 위해서는 8월 물가 지표까지 지켜봐야 할 것으로 보인다.

S&P500 지수 내 11개 업종이 모두 하락한 가운데, 기술주가 4% 이상 떨어지며 하락세를 주도했다.

임의소비재, 통신, 산업, 자재(소재), 금융 관련주도 3% 이상 모두 하락했다.

모더나가 화이자와 바이오엔테크를 상대로 특허권 침해 소송을 제기하면서 모더나 주가는 3.8% 하락하고, 화이자 주가는2% 이상 떨어졌다.

델 테크놀로지 주가는 회사가 팬데믹 이후 PC 시장의 호황이 끝났다고 밝히면서 13% 이상 하락했다.

비디오게임업체 일렉트로닉아츠의 주가는 아마존으로의 피인수설이 돌면서 3% 이상 올랐다.

갭의 주가는 회사의 분기 조정 순이익이 깜짝 흑자 전환하고 매출이 예상치를 웃돌았다는 소식에도 2%가량 하락했다.

뉴욕증시 전문가들은 연준이 시장에 반영된 수준보다 좀 더 오래 좀 더 높은 수준으로 금리를 올릴 가능성이 있다며 이것이 주식시장에 변동성을 높일 것이라고 말했다.

호리즌 인베스트먼츠의 자크 힐 포트폴리오 매니지먼트 담당 팀장은 CNBC에 "금리가 더 오래, 더 길게 유지될 것이라고 말하는 연준을 믿으며, 내년 금리 인하 전망이 일부 재조정되는 것을 목격했다"라고 말했다.

그는 "더 나가야 할 것이 있다고 생각하며, 그것은 주식시장의 변동성을 계속 부채질할 것"이라고 덧붙였다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 9월 회의에서 0.75%포인트 인상할 가능성은 60.6%로 전장의 64%에서 하락했다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 3.78포인트(17.36%) 오른 25.56에 거래됐다.



◇채권시장

연합인포맥스(화면번호 6532)에 따르면 오후 3시(이하 미 동부시각) 현재 뉴욕채권시장에서 10년물 국채수익률은 전거래일 3시 기준보다 0.70bp 상승한 3.039%에 거래됐다.

통화정책에 민감한 2년물 수익률은 전일 3시보다 1.70bp 오른 3.408%였다.

국채 30년물 수익률은 전장 3시보다 2.30bp 하락한 3.208%를 나타냈다.

10년물과 2년물 격차는 전거래일 -35.9bp에서 -36.9bp로 마이너스폭이 확대됐다.

국채수익률과 가격은 반대로 움직인다.

이날 시장 참가자들은 파월 의장의 매파적인 잭슨홀 연설에 이목을 집중했다.

파월 의장은 인플레이션 통제를 위해 긴축 정책을 지속할 것이며, 금리 인상 기조를 멈출 의지가 없음을 다시 한 번 강조했다.

파월 의장은 이날 연설에서 "물가 안정을 회복하려면 당분간 제약적인 정책 기조를 유지해야 할 것"이라며 "역사적인 기록은 너무 일찍 완화하는 것에 대해 강하게 경고하고 있다"고 말했다.

그는 "현 상황에서 인플레이션이 2%를 훨씬 웃돌고, 노동시장이 극도로 타이트해 장기 중립 추정은 멈추거나 멈출 지점이 아니다"라고 강조했다.

파월 의장은 "인플레이션을 낮추겠지만 가계와 기업에 약간의 고통을 가져올 것"이라며 "인플레이션을 줄이는데 드는 불행한 비용"이라고 언급했다.

그는 "그러나 물가 안정을 회복하지 못하면 훨씬 더 큰 고통을 겪게 될 것"이라고 말했다.

이와 함께 파월 의장은 "인플레를 낮추기 위해서는 추세보다 약한 성장세가 지속되는 기간이 필요하다"며 "이 일이 완료됐다고 확신할 때까지 지속할 것"이라고 말했다.

이날 파월 의장은 1980년대 폴 볼커 전 연준 의장 시절 인플레이션을 낮추는 시도가 여러 차례 실패하면서 금리를 가혹할 정도로 올렸던 점을 언급하면서 같은 실수를 되풀이하지 않겠다는 의지를 표명했다.

내년 후반 정도에 금리 인하로 정책 전환을 예상했던 시장 참가자들은 파월 의장의 이같은 긴축 의지에 움츠러들었다.

파월 의장은 물가 안정을 위해서는 추세보다 약한 경제 성장이 필요할 수 있다는 점을 언급하면서 어느 정도의 경기 침체도 감수할 뜻을 내비쳤다.

연준이 선호하는 물가 지표인 7월 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승폭이 완화됐지만 연준 인사들은 갈 길이 멀다는 점을 강조했다.

파월 의장은 "7월 인플레 완화를 환영한다"면서도 "한 달 동안의 개선으로 인플레이션이 하락하고 있다고 확신하기에는 불충분하다"고 말했다. 그는 물가 안정에는 시간이 필요하다는 점을 분명히 했다.

라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 CNBC와의 인터뷰에서 7월 개인소비지출(PCE) 가격 지표가 예상보다 괜찮게 나오면서 9월 금리를 50bp 인상하는 쪽으로 기울었다고 말했다.

이날 2년물 미 국채수익률은 매파 연준을 반영하며 장중 3.46%대까지 고점을 높였다.

이는 2007년 11월 이후 가장 높은 수준이다.

10년물 미 국채수익률은 3.10%대까지 오른 후 다시 3%대 초반으로 낮아졌고, 30년물 미 국채수익률은 3.29%대로 고점을 높인 후 3.2%대로 레벨을 낮췄다.

주간으로 보면 10년물 미 국채수익률은 지난주 금요일인 19일 오후 3시보다 5.50bp 올랐고, 2년물 국채수익률은 15.80bp 급등했다.

반면, 30년물 수익률은 일주일 전보다 1.80bp 하락했다.

또 다른 경제지표인 8월 미시간대 소비자태도지수 확정치는 58.2로 집계됐다.

이는 전월 확정치였던 51.5와 예비치인 55.1보다 높아진 것이다.

프로메테우스 대체투자의 마이클 왕 최고경영자(CEO)는 "파월은 예상대로 인플레이션에 초점을 맞췄고, 높은 가격을 낮추기 위해 가계와 기업이 겪는 고통을 감내할 수 있을 것"이라고 말했다.

그는 "기본적으로 이는 파월 의장이 내년 초까지는 제약적인 정책을 유지할 수 있음을 의미한다"며 "아직 금리가 제약적인 영역에 있지 않기 때문에 금리가 계속 인상될 것이며, 금리 인하가 시장이 예상하는 것만큼 쉽게, 빨리 이뤄지지 않을 것이라는 점을 의미한다"고 말했다.



◇외환시장

연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 오후 4시 현재(이하 미국 동부시각) 뉴욕 외환시장에서 달러화는 137.460엔을 기록, 전장 뉴욕 후장 가격인 136.524엔보다 0.936엔(0.69%) 상승했다.

유로화는 유로당 0.99656달러에 움직여, 전장 가격인 0.99780달러보다 0.00124달러(0.12%) 하락했다.

유로는 엔에 유로당 136.98엔을 기록, 전장 136.19엔보다 0.79엔(0.58%) 상승했다.

주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러 인덱스는 전장 108.402보다 0.39% 상승한 108.821을 기록했다. 달러 인덱스는 주간 단위로 0.68% 올랐다.

제롬 파월 연준 의장이 인플레이션을 다잡겠다는 결기를 다시 한번 드러냈다. 인플레이션을 낮추기 위해 기준금리를 경제를 제약하는 수준까지 올리고 한동안 유지할 필요가 있다고 강조하면서다. 파월 의장은 이날 잭슨홀 회의에서 "연준은 제약적인 금리로 올리고 한동안 유지해야 한다"며 이같이 주장했다. 파월 의장은 "물가 안정을 회복하려면 당분간 제약적인 정책 기조를 유지해야 할 것"이라며 "역사적인 기록은 너무 일찍 완화하는 것에 대해 강하게 경고하고 있다"고 말했다. 그는 "연방공개시장위원회(FOMC) 참가자들은 지난 6월에 2023년 말까지 연방기금금리 중앙값이 4%를 약간 밑도는 것으로 예상했으며, 오는 9월 회의에서 이 전망을 업데이트할 것"이라고 말했다.

40년 만에 최고 수준으로 치솟았던 미국의 인플레이션 압력이 정점을 지나고 있는 것으로 진단됐다. 연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 가격 지수가 둔화 양상을 보이면서다. 7월 개인소비지출(PCE) 가격 지수는 지난해보다 6.3% 상승했다. 이는 40년 만에 최고치를 기록했었던 전월(6.8% 상승)에 비해 상승률이 큰 폭 둔화한 수준이다. 7월 PCE 가격 지수는 전월 대비로는 0.1% 감소했다. 인플레이션이 지난 6월 고점을 기록했을 수 있다는 점을 시사하는 대목이다. 지난 6월 PCE 가격 지수는 전월대비 1.0% 오르며 1981년 2월 이후 40년 만에 가장 큰 폭의 월간 상승 폭을 기록했었다. 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수도 상승 폭이 둔화했다. 7월 근원 PCE 가격 지수는 지난해 같은 기간보다 4.6% 상승했다. 이는 전월치(4.8% 상승)와 월스트리트저널(WSJ) 전문가들의 예상치(4.7% 상승)보다 물가 상승세가 둔화한 것이다.

미국 국채 10년물 수익률은 한때 전날 종가대비 1bp 상승한 3.04% 언저리에서 호가가 나왔다.

달러-엔 환율은 거래 부진 속에 소폭의 상승세를 보이는 등 관망세를 이어갔다. 미·일 금융정책의 방향 차가 새삼 주목받은 결과로 풀이됐다. 이날 도쿄도의 8월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 2.6% 올라 30년래 최고 상승률을 기록했지만, 달러-엔 환율에 영향을 미치지 못했다. 일본은행(BOJ)의 완화 정책이 바뀔 것으로 기대되지 않았기 때문이다.

유로화는 한때 1.00407달러를 기록하는 등 패리티 환율을 회복하는 등 약진하는 데 성공했지만 다시 고꾸라졌다. 유럽중앙은행(ECB)이 연준의 매파적인 행보를 따라가기는 역부족일 것으로 새삼 확인되면서다.

역대 최고가에 바짝 다가선 유럽 천연가스 가격도 유로화의 패리티 환율을 다시 무너뜨린 원인으로 지목됐다. 이날 유럽 천연가스 가격지표인 네덜란드 TTF 선물 가격은 전날보다 10.02% 치솟은 메가와트시(MWh)당 321.41유로(약 42만7천원)에 거래를 마쳤다. 해당 가격은 러시아가 우크라이나를 침공한 직후인 3월에 기록한 역대 최고가 345유로에 바짝 다가선 수준이다. 유럽 천연가스 가격은 러시아가 이달 말 일시적으로 유럽행 가스관을 아예 걸어 잠그겠다고 예고한 이후 급등세를 나타내고 있다. 앞서 지난 19일 러시아 국영 가스회사 가스프롬은 유럽으로 천연가스를 공급하는 핵심 가스관인 '노르트스트림-1'의 유지 보수를 위해 이 가스관을 통한 가스 공급을 오는 31일부터 내달 2일까지 3일간 중단할 것이라고 밝혔다.

ING이 전략가인 안토안 부베는 파월은 연준의 인플레이션과 싸움이 아직 끝나지 않았다고 강조했다면서 메시지는 분명했고, 예상대로 매파적이었다고 진단했다.

알라이의 전략가인 린지 벨은 "파월의 발언은 매파적이었다"면서 " 그는 인플레이션과 싸우기 위한 정책과 관련해 전속력을 유지하고 있다"고 강조했다.

콘베라의 분석가인 조 마님보는 "파월 연준 의장이 전반적으로 매파적이었다고 생각하지만 가격에 반영된 것 이상은 아니었다"고 진단했다.

그는 시장은 다음 달에 연준이 50bp 또는 75bp의 금리 인상을 단행할지에 대해서 아직은 일치된 견해를 가지지 않은 것으로 보인다고 덧붙였다.

코메르츠방크의 외환 분석가인 에스더 라이켈트는 "파월 의장은 단기적인 도전에 초점을 맞추고 인플레이션과의 싸움에서 연준의 결단에 대한 의구심을 떨쳐내는 데 주력할 것"이라고 말했다.

그는 "파월이 결연하게 보이는 데 성공한다면 달러화는 적어도 단기적으로는 지지될 수 있을 것"이라고 진단했다.



◇원유시장

뉴욕상업거래소에서 10월물 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전장보다 54센트(0.58%) 오른 배럴당 93.06달러에 거래를 마쳤다.

WTI 가격은 이번 주에만 2.9% 올랐다. 유가는 지난 8거래일 중에서 6거래일 상승했다.

투자자들은 이란의 핵 합의 복원 가능성과 석유수출국기구 플러스(OPEC+) 산유국들의 감산 가능성을 주시하고 있다.

OPEC 순회 의장인 브뤼노 장-리샤르 이투아 콩고 에너지 장관은 전날 월스트리트저널과의 인터뷰에서 시장의 변동성을 감안해 감산을 고려할 필요가 있다는 사우디아라비아의 제안이 "우리의 견해·목표와 부합한다"라고 말했다.

아랍에미리트(UAE)도 원유 생산량을 축소할 수 있다고 언급해 감산 가능성을 높였다.

앞서 압둘아지즈 빈 살만 사우디 에너지부 장관이 극심한 시장 변동성과 유동성 축소를 고려해 향후 OPEC이 감산을 고려할 수 있다고 밝히면서 유가가 지지를 받았다.

코메르츠방크의 애널리스트들은 보고서에서 사우디 에너지 장관의 발언은 국제 유가가 배럴당 90달러 아래로 떨어지는 것을 용인하지 않겠다는 것을 시사한다고 말했다.

이들은 "OPEC을 잘 아는 소식통들은 이란이 핵 합의 복원으로 원유시장에 돌아올 경우 감산이 일어날 수 있다는 점을 강조하고 있다"라며 "사우디는 유가가 배럴당 90달러 아래로 떨어지는 것을 용인하지 않을 것이라는 인상을 준다"라고 말했다.

이란의 핵 합의 복원 협상은 현재 이란이 미국으로부터 받은 서면 의견서를 검토 중인 단계에 있는 것으로 알려졌다.

만약 이란이 서방과 핵 합의 복원에 합의할 경우 미국의 대이란 석유 수출 제재가 해제될 가능성이 있다.

제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장의 매파적 발언에 위험회피 심리가 강화된 점은 유가에 하방 압력을 가했다.

이날 달러화 가치는 파월 의장이 금리를 경제를 제약하는 수준으로 올리고 한동안 유지해야 한다고 밝히면서 오름세를 보였다.

주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 보여주는 ICE 달러지수는 108.835 근방에서 거래됐다. 이는 전날보다 0.45%가량 오른 것이다.

syjung@yna.co.kr

뉴욕채권 기사의 시세는 현지 시간 오후 3시 기준으로 작성된 것으로 마감가와 다를 수 있습니다. 뉴욕채권 마감가는 오전 7시30분 송고되는 '[美 국채금리 전산장 마감가]' 기사를 통해 확인하실 수 있습니다.