WSJ "채권, 아직 추가 손실 위협 남았다"

"시장, 연준보다 낙관적…연준 당장 인하로 돌아서지 않아"



(서울=연합인포맥스) 강수지 기자 = 지난해 큰 손실을 본 채권이 올해도 추가 손실 위험이 남아있다는 경고가 나왔다.

2일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 미국 채권시장이 작년 역사상 최악의 한 해를 기록한 가운데 연방준비제도(Fed, 연준)가 곧 금리 인하로 전환하지 않는다면 올해도 어려운 해를 맞이할 수 있다고 전망했다.

지난해 미국 총 채권지수는 13% 하락하며 1994년 2.9% 하락을 큰 폭으로 넘어서며 새로운 최악의 해를 기록했다.

골이 깊을수록 반등에 대한 기대는 커졌다.

투자자들의 낙관적인 견해는 올해도 계속되며 연준보다 낮은 금리를 예측하는 모습이다.

특히 소비자물가지수 상승세가 2개월 연속 둔화한 점은 인플레이션 진정에 대한 기대를 불러왔다.

라이언 데트릭 금융자문사 카슨 그룹의 수석 시장 전략가는 "우리는 인플레이션이 다시 낮아지는 징후를 많이 보고 있다"며 "인플레이션이 올라갔던 것만큼 빠르게 내려가고 있다"고 말했다.

그러나 연준은 여전히 신중한 입장을 고수하고 있다.

제롬 파월 연준 의장은 최근 몇 달 동안에도 주택 외의 핵심 서비스 가격 인상이 완만하게 둔화했을 뿐이라고 강조했다.

지난 2021년 인플레이션 위협에 대해 경고했던 토머스 시먼스 제프리스LLC의 자금시장 이코노미스트는 "연준은 일부 인플레이션 데이터에 만족하면서도 더 높은 금리 인상을 요구하게 될 큰 부분에 대해서는 여전히 매우 불만족스럽다"고 전했다.

시장과 연준의 간극은 큰 상황이다.

금리 파생상품 가격에 따르면 투자자들은 연방기금 금리가 올해 말 약 4.6%에 머물 것이라고 보고 있다. 2024년 말에는 3.4%가 될 것으로 예상하는데 이는 연준의 4.1% 전망과 차이가 크다.

시장 전문가들은 투자자들이 연준의 예측을 반영하지 않고 곧바로 금리 인하로 미리 돌아서기 시작한다면 주식과 채권 모두 또다시 어려운 해를 맞이할 수 있다고 경고한다.

연준이 제시한 최종금리는 채권 가격의 추가 하락과 금리 상승, 주식 매도 심화를 의미할 수 있다는 것이다.

에드워드 알 후세이니 콜롬비아 스레드니들 인베스트먼트 수석 통화·금리 애널리스트는 "장기 채권에서 금리 하락으로 이익을 얻을 수 있도록 포트폴리오를 배치했다"면서도 "올해 초에는 임금에 집중할 것이며 기대치를 계속 초과한다면 빠르게 움직일 것"이라고 말했다.




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