"금리 인상에 전 세계 이자 비용 13조弗…GDP 14.5%"



(서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 금리 인상기에 접어든 후 전 세계 이자 비용이 13조 달러에 달한다는 분석이 제기됐다.

19일(현지시간) 영국 시사주간 이코노미스트지가 차입과 금리 인상의 결합 효과를 평가하기 위해 선진국 및 신흥국 58개국의 기업, 가계 및 정부의 이자 비용을 계산한 결과 지난해 이들 국가의 이자 청구액은 GDP의 14.5%인 무려 13조 달러에 달하는 것으로 나타났다.

2021년 10조 4천억 달러, 즉 총 GDP의 12%에서 1년 만에 2.5%포인트 늘어난 셈이다.

지난 2021년 1분기에 58개국의 정책 금리는 평균 2.6%였으나 2022년 4분기에는 7.1%로 올랐다.

이들 국가의 총부채는 코로나19 대유행 이전의 255조 달러(GDP의 320%)에서 사상 최대인 300조 달러(총 GDP의 345%)를 기록했다.

◇ "전세계 차입비용 13조 달러…2027년까지 GDP 17%"

이코노미스트지가 분석한 58개국 경제는 전 세계 GDP의 90% 이상을 차지한다.

매체는 금리 인상이 공공 부채의 경우 5년 동안, 가계 및 기업의 경우 2년 동안 영향을 미친다고 가정했다. 통상적으로 정부 부채의 만기는 5∼10년 사이지만 기업과 가계는 단기적으로 차입하는 경향이 있어서다.

매체는 "금리가 국채 시장에서 가격이 책정된 경로를 따르면 2027년까지 이자 청구액은 GDP의 약 17%에 도달할 것"이라며 "시장이 중앙은행의 긴축을 과소평가해 가격에 덜 반영했다면 이 비용은 GDP의 20%에 이를 수 있다"고 말했다.

실제로 미국의 이자 비용은 2007∼2009년 글로벌 금융 위기, 1990년대 후반의 경제 호황, 1980년대 버블 당시 GDP의 20%를 초과한 바 있다.

◇금리 상승으로 인플레 혜택 상쇄…이탈리아 위험

매체는 인플레이션이 세수와 가계 소득 및 기업 이익을 증가시켜 이자 비용 부담을 완화할 수 있으나, 현재까지 금리 상승으로 상쇄됐다고 강조했다.

미국의 경우 5년 만기 물가연동채(TIPS) 수익률로 측정한 실질금리는 1.5%다. 2019년에는 평균 0.35%에 불과했다.

리서치 회사인 S&P글로벌은 "유럽 투기 등급 회사채의 부도율이 2022년 초 1% 미만에서 연말 2% 이상으로 증가했다"며 "특히 프랑스 기업은 총 영업이익 대비 부채 비율이 거의 9배에 달해 룩셈부르크 어느 기업보다 높은 부채를 지고 있다"고 말했다.

특히 정부 부채 문제에 있어 이탈리아의 위험 프리미엄은 매우 높은 것으로 분석됐다.

매체는 "다른 어떤 유럽 국가보다 이탈리아의 채권 수익률은 더욱더 크게 상승했다"며 "유럽중앙은행(ECB)이 긴축 정책을 펴면서 국채 매입을 중단했고 3월부터 대차대조표를 축소하기 시작해 신용 경색이 유발될 수 있다"고 지적하기도 했다.





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