[뉴욕마켓워치] 파월 '추가 금리인상' 재확인…주식·달러↓채권 혼조



(뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 21일(미 동부시간) 뉴욕증시는 제롬 파월 연방준비제도(연준·Fed) 의장의 발언 이후 하락했다.

다우존스30산업평균지수는 전장보다 0.30% 하락했다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 0.52% 내렸고, 나스닥지수는 전장보다 1.21% 하락했다.

미국 국채 가격은 혼조세를 보였다.

제롬 파월 연준 의장이 올해 추가로 금리인상에 나서겠다고 재차 확인한 가운데 경기 침체 우려도 나타나 미 국채수익률이 엇갈렸다.

달러화 가치는 달러 인덱스 기준으로 약세를 보였다.

파월 의장이 의회 증언을 통해 매파적인 기조를 이어갔지만 시장이 예상한 수준을 넘어서지 않았기 때문이다.

파월 의장은 오는 22일까지 미국 상하원 반기 통화정책 보고에 나설 예정이다.

뉴욕 유가는 파월 의장의 매파적 발언에도 상승했다.

이날 파월 의장은 하원 금융서비스 위원회에 반기 통화정책 보고를 위해 증언에 나섰다.

파월 의장은 "초기 과정에서는 속도가 매우 중요했다"며 "지금은 크게 중요하지 않다"고 말했다.

파월 의장은 "대다수는 올해 2회 더 금리인상을 할 것으로 생각하고 있다"며 이런 점도표 전망치는 "경제가 예상대로 간다면 꽤 좋은 추측"이라고 언급했다.

그는 "실업률이 역사적으로 낮고, 경제활동 참가율은 높아졌고, 고용시장이 매우 강하다"며 "인플레이션은 목표치인 2%에서 매우 멀어 우리는 이를 되돌리는 데 매우 집중하고 있다"고 말했다.

제롬 파월 미 연준의장은 증언에 앞서 발표된 연설문에서 "인플레이션이 작년 중반 이후 다소 완화됐다"면서도 "인플레이션을 2%로 낮추는 과정은 갈 길이 멀다"고 언급했다.

그는 "거의 모든 FOMC 참석자가 연말까지 금리를 약간 더 올리는 것이 적절할 것으로 예상하고 있다"라며 "인플레이션을 낮추려면 일정 기간의 추세 이하의 성장과 노동시장 환경에서 약간의 완화가 필요할 것 같다"라고 말했다.



◇주식시장

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 102.35포인트(0.30%) 하락한 33,951.52로 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 23.02포인트(0.52%) 떨어진 4,365.69로, 나스닥지수는 전장보다 165.09포인트(1.21%) 밀린 13,502.20으로 장을 마감했다.

파월 의장은 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 추가 금리 인상이 예상된다는 기존 입장을 되풀이했다.

이는 기존과 다르지 않았으나 투자자들은 이를 차익실현의 빌미로 삼았다. 3대지수는 3거래일 연속 하락했다.

파월 의장은 의회 출석에 앞서 내놓은 사전 증언에서 "거의 모든 연방공개시장위원회(FOMC) 참석자가 연말까지 금리를 약간 더 올리는 것이 적절할 것으로 예상하고 있다"라고 언급했다.

또한 "지난해 중순 이후 인플레이션이 다소 완화됐다"라면서도 "그럼에도 인플레이션 압력이 여전히 높고, 인플레이션을 2%로 낮추는 과정에서 갈 길이 멀다"라고 말했다.

파월 의장은 이후 증언에서도 경제가 예상대로 진행된다면, 2회 인상은 "꽤 타당한 추측"이라고 말했다.

연준은 지난 6월 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 5.0%~5.25%로 동결했다. 이는 지난 10회 연속 인상 이후 첫 동결이었다.

시장은 올해 연준의 금리 인하 가능성을 기대해왔으나, 시장의 예상과 달리 연준은 올해 0.25% 포인트씩 두 차례 추가 인상을 예상하고 있다.

파월 의장은 위원들과의 질의응답 과정에서 "우리가 얼마나 멀리 왔는지를 고려할 때 금리를 더 완만한 속도로 인상하는 것이 타당할 수 있다"라고 언급했다.

그러면서도 앞으로의 회의는 입수되는 지표를 모두 고려한 회의별 결정이 될 것이라는 점도 재차 강조했다.

이날 오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행(연은) 총재는 지난주 FOMC 정례회의의 금리 결정이 "아슬아슬한" 결정이었다고 말했다.

그는 그럼에도 "최근 기억에서 가장 빠른 금리 인상인 10회 연속 인상 이후에는 관찰이 완벽히 필요하다고 느꼈다"라고 언급해 긴축이 경제에 미치는 영향을 가늠하기 위해 쉬어갈 필요가 있었음을 시사했다.

이날 국채금리는 파월 의장의 발언에 초반 강세를 보였다가 마감 시점에 보합 수준으로 떨어졌다. 달러화 가치도 하락했다.

한편, 비트코인이 이날 장중 3만달러를 돌파하며 지난 4월 이후 최고치를 경신했다.

비트코인 가격은 블랙록의 현물 상장지수펀드(ETF) 신청 소식 이후 기관 투자자들의 움직임이 빨라지면서 이날도 7% 이상 올랐다.

블랙록에 이어 주요 ETF 운용사인 인베스코도 현물 비트코인 ETF를 신청했고, 도이체방크는 독일에서 암호화폐 수탁관리인 라이선스를 신청했다.

찰스슈왑, 시타델증권, 피델리티 디지털에셋 등이 지원하는 새로운 가상화폐 거래소 'EDX 마켓츠'가 론칭했다는 소식도 나왔다.

S&P500지수 내 기술, 통신, 임의소비재, 부동산 관련주가 하락하고, 에너지, 유틸리티, 산업, 필수소비재 관련주가 상승했다.

아마존의 주가는 미 연방거래위원회(FTC)가 아마존의 프라임 구독 서비스와 관련해 소송을 제기했다는 소식이 나온 가운데 0.8%가량 하락했다.

인텔의 주가는 투자자 회의에 대한 실망감에 6% 하락했다.

페덱스의 주가는 실적 발표에서 예상보다 순이익은 증가했으나 매출이 예상보다 부진했다는 소식에 2% 이상 하락했다.

테슬라의 주가는 바클레이즈가 투자의견을 '비중확대'에서 '동일 비중'으로 내렸다는 소식이 나온 가운데 5% 이상 하락했다. 이는 지난 4월 20일 이후 가장 큰 폭의 하락세다. 바클레이즈는 지금은 주식을 매도해 이익을 실현해야 할 때라고 조언했다.

클라우드 서비스업체 마이크로스트래터지의 주가는 비트코인 반등에 5% 이상 올랐다. 회사는 비트코인에 투자해온 기업 중 한 곳이다.

뉴욕증시 전문가들은 7월 25~26일 FOMC 회의까지 시간이 많이 남은 만큼 지표를 좀 더 지켜봐야 할 것이라면서도 고용이 크게 악화하지 않는다면 추가 인상을 염두에 둬야 할 것이라고 말했다.

트레이드스테이션의 데이비드 러셀 시장 분석 부사장은 파월이 높은 인플레이션을 강조하면서도 물가가 내려갈 것이라고 언급하며 "매파와 비둘기파 사이에 줄다리기를 했다"라고 평가했다.

그는 결국 한 달 이상 지표를 평가할 기회를 가질 수 있다는 점에서 당국자들은 모든 가능성을 열어둘 것이라면서도 고용시장이 크게 둔화하지 않는다면 연준 내 매파를 만족시키기 위해 7월 0.25%포인트 금리 인상을 예상해야 할 것이라고 말했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 가능성은 28.1%를, 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 71.9%에 달했다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.68포인트(4.90%) 하락한 13.20을 기록했다.



◇채권시장

연합인포맥스(화면번호 6532)에 따르면 오후 3시(이하 미 동부시각) 현재 뉴욕채권시장에서 10년물 국채수익률은 전거래일 3시 기준보다 0.20bp 오른 3.725%에 거래됐다.

통화정책에 민감한 2년물 수익률은 전일 3시보다 0.40bp 상승한 4.708%였다.

국채 30년물 수익률은 전장 3시보다 1.10bp 하락한 3.807%를 나타냈다.

10년물과 2년물 격차는 전거래일 -98.1bp에서 -98.3bp로 마이너스폭이 확대됐다.

국채수익률과 가격은 반대로 움직인다.

이날 채권시장 참가자들은 파월 의장을 비롯한 연준 관계자들의 발언에 집중했다.

파월 미 연준 의장은 이날 미 하원 금융서비스 위원회 반기 통화정책 보고에 출석해 "초기 과정에서는 속도가 매우 중요했다"며 "지금은 크게 중요하지 않다"고 말했다.

파월 의장은 "대다수는 올해 2회 더 금리인상을 할 것으로 생각하고 있다"며 이런 점도표 전망치는 "경제가 예상대로 간다면 꽤 좋은 추측"이라고 언급했다.

그는 "실업률이 역사적으로 낮고, 경제활동 참가율은 높아졌고, 고용시장이 매우 강하다"며 "인플레이션은 목표치인 2%에서 매우 멀어 우리는 이를 되돌리는 데 매우 집중하고 있다"고 말했다.

제롬 파월 미 연준의장은 증언에 앞서 발표된 연설문에서 "인플레이션이 작년 중반 이후 다소 완화됐다"면서도 "인플레이션을 2%로 낮추는 과정은 갈 길이 멀다"고 언급했다.

오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행(연은) 총재도 월스트리트저널(WSJ)이 주최한 포럼에서 6월 회의 결정은 아슬아슬했다며 "최근 기억에서 가장 빠른 금리 인상인 10회 연속 인상 이후에는 관찰이 완벽히 필요하다고 느꼈다"고 강조했다.

그는 실제 "(긴축이) 경제를 통해 작동하는 데는 얼마의 시간이 걸린다"라고 말했다.

이날 파월 의장과 굴스비 총재 발언에 미 연준의 금리인상 기조에 대한 경계심이 커졌다.

2년물 미 국채수익률은 장중 4.70%대에 머물렀다.

10년물 수익률은 장중 3.79%까지 고점을 높였으나 3.71%대로 내려왔다.

30년물 수익률은 장중 3.87%까지 높아진 후 3.80%대로 가파르게 레벨을 낮췄다.

연방기금 금리선물 시장은 연준이 7월에 25bp 금리를 인상할 가능성을 74.4%로 반영하고 있다.

동결 가능성은 25.6%로 반영됐다.

금리 선물 시장은 올해 11월과 12월에 연준 금리 상단이 6%에 도달할 가능성도 열어뒀다.

장단기 국채수익률 역전폭은 -100bp에 가깝게 유지되면서 올해 경기 침체 전망에 힘을 실었다.

DBRS 모닝스타의 마이클 헤이트 글로벌 국채신용평가 수석 부사장은 "전반적으로 우리는 통화 긴축의 지연 효과가 경제에 완전히 전가되면서 2023년 하반기에 경제가 정체에 가깝게 둔화될 것으로 예상한다"며 "소비지출의 냉각, 금리에 민감한 부문의 더 깊은 침체, 또는 이 둘이 합쳐지는 것을 의미한다"고 말했다.

이에 "이런 전망을 감안할 때 경기 침체 가능성은 분명하다"고 덧붙였다.

BMO 캐피털 마켓츠의 이안 린젠과 벤 제프리 전략가는 "연준은 인하가 없다는 것을 기본적인 메시지로 두는데 만족하고 있다"며 "7월과 9월에 회의에서 결정하겠다는 것은 연말까지 금리인하를 가격에 반영하면서 몰두해 있던 투자자들을 산만하게 하는 방법"이라고 언급했다.

이들은 "지금까지 성공적인 커뮤니케이션 전략을 해왔다"고 덧붙였다.



◇외환시장

연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 오후 4시 현재(이하 미국 동부시각) 뉴욕 외환시장에서 달러화는 141.788엔을 기록, 전장 뉴욕 후장 가격인 141.450엔보다 0.338엔(0.24%) 상승했다.

유로화는 유로당 1.09880달러에 움직여,전장 가격인 1.09123달러보다 0.00757달러(0.69%) 올랐다.

유로는 엔에 유로당 155.79엔을 기록, 전장 154.35엔보다 1.44엔(0.93%) 상승했다.

주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러 인덱스는 전장 102.570보다 0.50% 하락한 102.061을 기록했다.

제롬 파월 연준 의장이 의회 증언을 통해 매파적인 기조의 포문을 열었지만 파장은 제한됐다. 파월 의장의 발언 수위가 시장의 예상 범위를 크게 벗어나지 않은 것으로 확인됐기 때문이다.

파월 연준 의장은 이날에 이어 오는 22일까지 미국 상하원 반기 통화정책 보고에 나설 예정이다. 파월 의장은 이날 하원 금융서비스 위원회에서, 오는 22일 상원 은행위원회에서 반기 통화정책 보고 증언에 나선다.

파월 의장은 이날 하원 금융서비스 위원회 출석해 금리 인상 속도가 이제는 크게 중요하지 않다고 밝혔다.

그는 "우리는 여러 회의에서 70bp, 50bp, 25bp로 올렸다"며 "목적지에 가까워질수록 속도를 늦추고 목적지를 찾아야 한다"고 말했다.

그는 또 "대다수는 올해 2회 더 금리인상을 할 것으로 생각하고 있다"며 이같은 점도표 전망치는 "경제가 예상대로 간다면 꽤 좋은 추측"이라고 언급했다.

시장은 파월이 올해 연준의 추가 금리인상 경로를 재확인한 수준에 그친 것으로 풀이해다.

연준은 지난 6월 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 5.0%~5.25%로 동결했다. 이는 지난 15개월 만에 나온 첫 동결이었다. 그러나 해당 회의에서 연준 위원들은 올해 두 번의 0.25%포인트 추가 금리 인상을 예상했다.

이에 앞서 연준 집행부의 시각을 대변하는 필립 제퍼슨 연준 이사와 리사 쿡 연준 이사, 아드리아나 쿠글러 연준 이사 지명자는 상원 은행위원회 청문회를 앞두고 공개한 글에서 높은 인플레이션을 낮추는데 초점을 맞추고 있다고 강조했다.

달러-엔 환율은 상승세를 보이면 엔화 약세를 반영했다. 일본은행( BOJ)의 초완화적인 통화정책이 상당 기간 지속될 수도 있을 것으로 관측되면서다. 이날 일본은행이 공개한 4월 금융정책 결정 회의 의사록에 따르면 정책 심의위원들은 채권시장 왜곡이 해소되고 있어 수익률곡선 제어 정책(YCC)을 수정할 필요가 없다고 말했다. 이어 아다치 세이지 일본은행 정책위원은 가고시마현 금융경제 간담회에서 초완화 정책을 폐지하는 것은 아직 시기상조라고 강조했다.

유로화는 제한적인 반등을 모색했다. 연준이 기준금리 인상 행보를 재개할 것으로 점쳐지는 가운데 유럽중앙은행(ECB)도 매파적인 통화정책을 강화한 것으로 예상되면서다.

영국중앙은행인 잉글랜드 은행(BOE)이 오는 22일 통화정책 회의를 열고 기준금리를 결정한다는 점은 관망세를 부추겼다. BOE는 고공행진을 거듭하는 인플레이션에 대응하기 위해 긴축적인 기조를 이어갈 것으로 관측됐다. 파운드화는 최근 급등세가 주춤해졌지만 이날도 전날 1.27638달러보다 0.10% 상승한 1.27760달러에 거래됐다.

트레이더X의 전략가인 마이클 브라운은 "(파월의) 준비된 발언은 대부분 지난주 압박을 재탕한 것 같다"면서 " 시장은 지금까지 크게 반응하지 않은 것으로 보인다"고 진단했다.

그는 7월 소비자 물가 지수와 비농업 부문 신규고용이 중요한 지표가 됐다고 강조했다.

그는 재앙적인 형태의 일자리 지표가 나오지 않는 한 연준은 7월에 어떤 일이 있어도 인상할 것으로 보인다고 덧붙였다.

NAB의 이코노미스트인 타파스 스트릭랜드는 "(파월연설에 대한 시장의) 관심사는 (금리인상을 예고한) 7월 회의가 정말 '실화'인지 여부이고 연준이 두번 더 금리를 인상한다는 점도표가 경제지표에 근거한 진정한 기조인지 여부다"고 진단했다.

그는 금융여건의 완화가 시기상조라는 점을 각인시킬 노력으로 일환으로 인플레이션에 대한 파멸을 조장하는 것도 관심사가 될 것이라고 지적했다.

코퍼스트리트 캐피털의 최고 투자 책임자(CIO)인 제리 델 미시어는 "유럽 채권 시장은 예상을 상회하는 최신 영국 인플레이션 지표로 불안정해졌으며 추가 금리 인상을 시사했다"고 진단했다.

그는 "채권 시장 강세론자들은 모든 약한 경제지표를 완화가 임박했다는 신호로 보고 있지만, 현재 역전된 수익률 곡선의 형태를 감안할 때 모든 강세의 징후와 함께 실망감과 변동성이 뒤따르고 있다"고 강조했다.



◇원유시장

뉴욕상업거래소에서 이날부터 근월물이 된 8월 인도 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전날보다 1.34달러(1.88%) 오른 배럴당 72.53달러에 거래를 마감했다.

이날 종가는 지난 6월 7일 이후 최고치다. 유가는 이달에만 6.52% 상승했다.

유가는 파월 의장의 발언이 매파적이었음에도 이전과 크게 다르지 않았다는 분석에 오름세를 지속했다.

파월 의장은 이날 하원에 출석해 "인플레이션 압력이 여전히 높고, 인플레이션을 2%로 낮추는 과정에서 갈 길이 멀다"라고 말했다.

그는 지난 회의에서 "거의 대다수 참석자가 연말까지 금리를 약간 더 올리는 것이 적절할 것으로 예상했다"고 언급해 추가 인상 가능성을 열어뒀다.

다만 파월 의장은 금리를 추가로 올리되 완화된 속도로 하는 것이 더 합리적이라고 말했다.

파월 의장은 추가 금리 인상 가능성을 열어뒀으나 내용은 이전과 크게 다르지 않았다.

국채금리와 달러화의 가치는 파월 의장의 발언에 초반 오름세를 보였으나 이내 오름폭을 줄이거나 하락세로 돌아섰다.

주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 보여주는 ICE 달러지수는 102.076으로 전날보다 0.3%가량 하락했다.

달러화 가치가 하락하면 달러화로 거래되는 원유 가격을 저렴하게 만들어 해외 트레이더들의 원유 매수를 자극한다.

ING의 워런 패터슨은 보고서에서 유가가 "박스권에 머물러 있다"라며, 수요 전망에 대한 우려가 계속 유가 상단을 제한하고 있다고 말했다.

그는 "지금까지 중국 원유 수요 지표는 꽤 양호한 상황이지만, 최근 몇 주간 중국의 석유 전망에 대한 우려가 커졌다"라고 말했다.

중국석유공사는 올해 중국 내 수요가 지난해 같은 기간보다 3.5% 증가하는 데 그칠 것으로 예상했다. 이는 지난 3월에 예상한 수치인 5.1% 증가보다 낮아진 것이다.

패터슨은 "중국의 수요 전망은 올해 글로벌 원유 수요 증가분의 상당 부분이 중국에서 나올 것으로 예상돼 매우 중요하다"라며 다만 "중국의 수요가 현저히 감소하면 올해 하반기 글로벌 원유 시장이 예상보다 덜 타이트해질 것"이라고 말했다.

syjung@yna.co.kr