"美 신용등급 강등, 달러 흔들기 실패…이유는"






(서울=연합인포맥스) 문정현 기자 = 프랑스 은행인 크레디아그리콜(CACIB)은 피치의 미국 국가신용등급 강등이 달러화를 뒤흔드는 데 실패했다고 평가했다.

CACIB는 2일자 보고서에서 "피치가 갑작스럽게 미국 신용등급을 'AAA'에서 'AA+'로 강등했으나 현재까지 미국 달러는 크게 흔들리지 않았다"고 말했다.

은행은 신용등급 강등의 시기가 다소 놀라웠지만 강등 그 자체는 놀랍지 않다고 말했다. 피치가 지난 2011년 미국 신용등급을 강등했던 S&P를 뒤따랐을 뿐이라는 것이다.

또 피치가 미국 등급 전망을 기존 '부정적 관찰 대상'에서 '안정적'으로 바꾼 점도 안정적인 달러 움직임의 요인이 됐다고 분석했다.

투자자들이 신용등급 강등이라는 드라마를 이미 2011년에 봤다는 점도 영향을 끼쳤다고 판단했다. 시장이 큰 반응을 보이더라도 이는 위험회피 이벤트이기 때문에 아이러니하게도 미국 채권이라는 '질(quality)'로의 도피가 발생할 수 있다는 것이다.

아울러 CACIB는 부채한도 상향으로 디폴트 리스크가 임박하지 않았다는 점도 달러가 크게 움직이지 않은 이유로 봤다.

은행은 "피치의 이번 조치는 신용평가사 3곳 가운데 2곳이 더 이상 미 국채를 AAA 등급으로 평가하지 않는다는 점을 의미하며, 이는 일부 자산운용사들이 공식적으로 미 국채를 AAA로 보지 않는다는 것을 뜻한다"고 말했다.

하지만 수익률과 유동성 등을 고려할 때 미 국채의 대체재가 마땅히 없어 미 국채나 달러화의 급격한 매도로는 이어지지 않을 것으로 예상했다.

CACIB는 지정학적인 이유로 일부 운용사들이 미 국채에서 점진적인 다변화를 꾀하겠지만, 수익률이 미 국채나 달러로 투자자를 유인하는 주요 요인으로 남아있을 것으로 전망했다.

jhmoon@yna.co.kr