한은 "美 소비 회복세 둔화할 듯…고금리 영향 확대"



(서울=연합인포맥스) 윤은별 기자 = 미국 경제를 지탱하던 견조한 소비 회복세가 향후 둔화할 것이라는 한국은행 전망이 나왔다. 임금 상승률 둔화, 고금리 파급효과 확대 등의 영향이다.

한국은행이 22일 발표한 해외경제 포커스에 따르면 조사국 미국유럽경제팀은 "지난해 이후 미국 민간 소비는 금리상승에도 호조를 지속하며 미국 경제가 양호한 흐름을 이어간 주요 동인으로 작용했다"면서 이같이 전망했다.

먼저 한은은 고용 증가세와 임금 상승세가 둔화하면서 소비 회복세를 제약할 것으로 내다봤다.

기업들이 비용 상승, 고금리로 인한 신용 긴축, 재정지원 감소 등으로 수익 증가세가 약화하면서 추가적인 고용 확대에 신중한 태도를 보일 가능성이 있기 때문이다.

다만 한은은 "제조업 등 최근 임금 상승세가 낮았던 부문에서 임금 추격 가능성이 있다"면서 "전반적인 임금 상승세가 물가 오름세를 상회하면서 실질임금 상승률이 플러스를 유지할 것으로 보여 소비 증가세를 뒷받침할 것으로 예상된다"라고도 말했다.

소비를 지탱하던 초과 저축이 줄어든 것도 소비 증가세 둔화 전망의 배경으로 지목됐다.

지난 8월 기준 가계 저축률은 3.9%로 팬데믹 이전 수준(6.2%)을 상당 폭 하회하는 것으로 분석됐다.

남은 초과 저축의 상당 부분을 소득 상위 20%가 보유하고 있는데, 이들은 한계 소비 성향이 낮고 자산을 축적하려는 경향이 있어 초과 저축의 소진이 더딜 것이라고 한은은 설명했다.

연방준비제도(Fed·연준) 긴축의 파급 영향이 시차를 두고 확대될 것이라는 설명도 나왔다.

특히 소비자 신용을 중심으로 금리 인상의 효과가 가시화되고 있고 학자금 대출 상환 재개로 이자 부담이 가중될 것이라는 예상이다.

모기지 대출 실효 이자율은 연준의 금리 인상 시작 이후 약 30bp 상승한 데 그쳤지만, 소비자신용의 실효이자율은 이미 400bp 상승했는데 추가 상승할 여지도 있다고 한은은 설명했다.

한은은 또한 "최근 국제유가 상승 등으로 인한 고인플레이션 국면 지속가능성과 이에 따른 통화 긴축 장기화 기대 강화, 장기금리 상승 등으로 금융안정 측면의 리스크가 커질 수 있다"면서 "이는 소비심리를 추가로 위축시키는 요인으로 작용할 수 있다"고 말했다.

다만 "견조한 노동시장 상황이 예상보다 오래 지속되고 가계의 재무 상황도 상대적으로 양호한 것으로 보여 소비 증가세 둔화 정도는 과거에 비해 완만할 것"이라고 덧붙였다.




ebyun@yna.co.kr