[뉴욕환시-주간] 역대급으로 되돌려진 엔화 쇼트…앞으로는

'레버리지펀드' 엔화 쇼트 포지션, 13년여만에 최대폭 감소

뉴질랜드중앙은행, 14일 통화정책회의…금리 내릴지 '촉각'



(서울=연합인포맥스) 김성진 기자 = 이번 주(12~16일) 뉴욕 외환시장에서 달러는 미국의 7월 소매판매와 산업생산(각각 15일) 등 경기 관련 데이터들을 주시하며 방향을 모색할 것으로 예상된다.

지난주 수그러들었던 경기침체 우려가 다시 살아난다면 엔 캐리 트레이드의 되돌림이 추가로 진행될지에 관심이 쏠릴 것으로 보인다.

엔 캐리 트레이드의 전체 규모는 월가 대형기관들도 각기 다른 추정치를 내놓을 뿐, 정확히 파악하지 못하고 있다. 다만 프록시(proxy, 대용물)로 참고할 수 있는 데이터는 엔화 쇼트 포지션이 최근 역대급으로 되돌려졌음을 시사하고 있다.

미 상품선물거래위원회(CFTC)에 따르면, 지난 6일 기준 레버리지펀드(leveraged funds)의 엔화 쇼트 포지션은 2만243계약으로 집계됐다. 전주대비 5만계약 가까이 급감한 것으로, 지난 2011년 3월 이후 가장 큰 감소폭을 기록했다. 데이터가 시작되는 2006년 이후 5위 기록에 해당하는 되돌림이다.










레버리지펀드에는 헤지펀드와 추세 추종 전략을 구사하는 CTA(commodity trading advisors) 등이 포함된다. 레버리지펀드는 보통 대표적인 투기 세력으로 여겨진다.

이들의 엔화 쇼트 포지션은 6월 말~7월 초 무렵에는 11만계약을 크게 웃돌기도 했으나 한달여만에 5분의 1 미만으로 쪼그라들었다.

◇지난주 달러 동향

지난주 달러화 가치는 소폭 하락했다. 주 초반 글로벌 증시가 급락하면서 엔화가 급등세를 보였으나, 미국 공급관리협회(ISM)의 7월 서비스업 구매관리자지수(PMI) 호조 등에 힘입어 경기침체 우려가 잦아들자 시장은 안정을 되찾았다.

연합인포맥스의 달러인덱스 및 이종통화 등락률 비교(화면번호 6400번, 6443번)에 따르면, 지난 9일(이하 현지시간) 기준 주요 6개국 통화에 대한 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 전주대비 0.061포인트(0.06%) 하락한 103.161에 거래를 끝냈다. 달러인덱스는 3주 연속 내렸다.

달러인덱스는 한때 102.153까지 밀려 지난 1월 중순 이후 최저치를 기록한 뒤 반등했다.










달러-엔은 146.620엔으로 전주대비 0.06% 상승(달러 대비 엔화 약세)했다. 6주 만에 처음으로 올랐다.

달러-엔은 주 초반에는 141.690엔까지 밀리며 올해 1월 초 이후 처음으로 142엔선을 밑돌기도 했다.










같은 기간 유로-달러 환율은 1.09160달러로 0.03% 상승(유로 대비 달러 약세)했다. 2주째 오름세를 이어갔다.

유로에 엔화에 대해서도 모처럼 강세를 나타냈다. 유로-엔 환율은 160.08엔으로 전주대비 0.13% 오르며 4주 연속 이어진 하락세에서 벗어났다.

역외 달러-위안(CNH) 환율은 3주 만에 처음으로 상승(달러 대비 위안 약세)했다. 7.1739위안으로 지난주 대비 0.12% 올랐다.

◇이번 주 달러 전망

경기침체 우려와 관련해 가장 주목할 데이터는 7월 소매판매(15일)다. 미국 경제의 핵심인 소비가 부진하다는 신호가 나온다면 시장은 경기침체를 다시 프라이싱할 수도 있다.

7월 소매판매는 전월대비 0.3~0.4% 증가했을 것으로 전문가들은 예상하고 있다. 보합(+0.0%)을 나타냈던 전달에 비해 모멘텀이 개선됐을 것이라는 얘기다.

하지만 6월에 0.9% 급증했던 핵심(core) 소매판매는 전월대비 0.1% 증가로 모멘텀이 크게 꺾였을 것으로 조사됐다. 일각에서는 감소세로 돌아섰을 것이라는 전망도 제기된다.

핵심 소매판매는 변동성이 큰 자동차와 휘발유, 건축자재, 음식서비스를 제외한 것으로, '컨트롤그룹'(control-group sales)이라고도 불린다. 핵심 소매판매는 국내총생산(GDP)의 개인소비지출(PCE) 계산에 사용되기 때문에 특히 중시된다.

소매판매와 같은 날 발표되는 7월 산업생산도 증가세가 크게 둔화했을 것으로 점쳐진다. 전월대비 증가율이 6월 0.6%에서 0.1%로 크게 낮아지리라는 예상이다.

이같은 결과가 나온다면 7월로 접어들면서 경기가 상당히 둔화한 것 아니냐는 인식이 형성될 수 있다. 7월 고용보고서 '쇼크'가 허리케인 영향 때문만은 아니라는 말도 나올 수 있다.

14일에는 7월 소비자물가지수(CPI)가 나온다. 전품목(헤드라인) 및 근원 CPI의 전월대비 상승률은 각각 0.2%로 전달(-0.1% 및 +0.1%)에 비해 높아졌으리라는 게 컨센서스다. 예상대로라면 9월 금리 인하 개시 전망을 약화시킬 정도의 영향은 주지 않을 것으로 보인다.

CPI 발표 하루 전인 13일에는 같은 달 생산자물가지수(PPI)가 나오고, 16일에는 미시간대의 8월 소비심리지수(예비치)가 발표된다.

오는 14일 통화정책회의를 여는 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 정책금리를 5.50%로 동결할 것이라는 전망이 다소 우세하지만, 25bp 인하 전망도 만만치 않은 상황이다.

호주중앙은행(RBA)과 함께 글로벌 중앙은행 중에서 가장 매파적인 스탠스를 보여온 RBNZ가 만약 금리를 내린다면 글로벌 통화완화 재료로 해석될 수 있다.

sjkim@yna.co.kr