[WGBI 편입] 외국계가 본 편입 효과…'내년 7월부터 先유입'



(서울=연합인포맥스) 윤은별 기자 = 한국 국고채가 WGBI(세계국채지수) 편입에 성공하면서 외국인 자금의 유입에 속도가 붙을 것이라는 외국계 기관의 관측이 나왔다.

당장 원화채가 미국 대비 강세를 보일 수 있다는 전망도 나온다.

외국계 은행 서울지점 인사들은 9일 WGBI 편입으로 원화채가 강세 효과를 누릴 것으로 예상했다.

실제 편입까지 시간이 남았지만, 단기적·심리적으로 매수세가 붙을 것이라는 전망이다.

A 외국계 은행 서울지점 대표는 "심리적인 효과는 분명히 있을 듯하다. 내일 당연히 환율과 금리가 빠질 것 같다"면서 "어제 반영한 것을 보면 환율보다 채권 쪽 임팩트가 더 클 듯하다"고 했다.

이어 "외국인이 미국 비농업 고용지표 이후 롱 포지션을 정리했는데 이를 되돌릴 가능성도 있을 것 같다"면서 "WGBI 편입이 게임 체인저까진 아니겠지만, 한미 디커플링을 만들 가능성도 있다"고 했다.

B 외국계 은행 서울지점 본부장은 "어제 장 마감 무렵 편입 관련 긍정적인 이야기가 돌면서 급격히 강해졌다. 단기적으로 5bp 정도 강세 요인일 것으로 시장이 예상하는 것 같다"면서 "달러-원 환율도 5~10원 정도 강세 요인"이라고 했다.

FTSE러셀이 편입 발표 후 실제 편입까지 충분한 시간을 주면서 이 기간에 신규 QFI(적격외국금융회사) 등록 등 외국인 투자자의 유입 속도가 빨라질 것으로 예상됐다.

C 외국계 은행 서울지점 본부장은 "그동안 글로벌 커스터디 은행이 QFI 등록을 생각보다 많이 안 했다"면서 "실편입 시기가 1년 뒤인데 신규 QFI가 거래를 원활하게 할 수 있도록 준비할 시간을 준 것 같다"고 했다.

그는 "자금이 얼마나 들어올지 규모 자체는 공표된 것이고 들어오는 속도가 관건인데, 그간 외국인 투자자는 WGBI 발표가 난 이후에야 본격적으로 QFI 등에 들어오겠다는 반응이 많았다"면서 "발표가 났으니 이제 적극적으로 들어올 것 같다"고 했다.

이어 "WGBI 편입이 확정돼야 투자해야 하는 패시브 펀드들이 커스터디 은행에 요청해서 QFI로 들어오는 흐름"이라면서 "준비 기간을 감안하면 내년 3월 편입 발표 후 6개월 준비 기간을 주는 것보다 지금 발표하고 1년 기간을 주는 것이 더 바람직하다고 판단했을 것"이라고도 했다.

과거 사례를 고려하면 편입이 예정된 내년 11월보다 자금이 먼저 유입될 가능성도 거론됐다.

A 외국계 은행 서울지점 대표는 "인도 사례를 보면 1년 뒤에 편입이 된다고 그때에서야 들어오진 않고 미리 자금이 유입된다"면서 "시장에서 실제 편입보다 임팩트가 훨씬 빨리 있을 것"이라고 했다.

C 외국계 은행 서울지점 본부장은 "다른 나라 사례를 보면 실제 편입 시기 3개월 전부터 패시브 펀드 외에 액티브 펀드도 매수하는 모습이 보였기에, 내년 3분기부턴 자금 유입세가 의미 있게 보일 듯하다"고 했다.




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