환율 '금융위기 이후 최고'에 외환당국, 연말 안정 묘책은







(서울=연합인포맥스) 정선영 기자 = 달러-원 환율이 금융위기 이후 최고치를 기록하면서 올해 연말 외환당국의 고민도 깊어지고 있다.

연말 환율 변동성이 커진 만큼 외환시장에서 투기적 움직임이 일어나지 않도록 환율 안정책을 지속적으로 모색하고 있다.

19일 서울환시에 따르면 외환당국은 달러-원 환율 급등세를 완화하기 위해 지속적인 시장 안정 조치, 국민연금 외환(FX) 스와프 확대, 외환수급 개선 방안 등의 환율 안정 카드를 살피고 있다.



◇외환당국자 "과감·신속한 시장안정조치"…변동성 관리 의지

외환당국은 지속적으로 환율 변동성 완화 필요성과 시장안정 조치에 대한 의지를 강조하고 있다.

지난 3일 계엄 선포 이후 당국자들은 환율 변동성 관리에 집중하고 있다. 새벽에 출근해서 시장 점검에 나서는 것은 물론 야간시장 대응에도 공을 들이는 양상이다.

이에 달러-원 환율은 지난 3일 야간장에서 1,442.00원에 고점을 찍은 이후 1,420원대 후반~1,430원대 레인지 장세를 유지했다.

고위 당국자의 환율 안정 발언도 이어졌다.

최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 이달들어 연일 "대내외 불확실성 최소화"와 "한국은행과 금융·외환시장 변동성 대응", "필요시 과감한 조치", "증시안정펀드 등 시장안정조치 즉시 가동 준비", "과도한 변동성에 적극 대응" 등의 시장 안정 발언을 이어갔다.

최 부총리는 미국 FOMC의 매파적 금리인하 기조를 확인한 후에도 긴급 거시경제금융회의에서 "세계 주요 통화들이 대폭 약세를 보이는 가운데 우리 금융·외환시장도 단기적으로는 변동성이 확대될 것으로 보인다"며 "정부와 한은은 높은 경계 의식을 가지고 24시간 금융·외환시장 점검 체계를 지속 가동하면서 변동성이 과도하게 나타나는 경우에는 추가적인 시장안정조치를 과감하고 신속하게 시행할 것"이라고 말했다.

이날도 서울환시에서 달러-원 환율은 개장초 1,453.00원으로 급등한 직후 1,440원대 후반으로 낮아지며 당국 개입 경계심을 유지했다.



◇한은-국민연금 외환스와프 확대…전략적 환헤지, 달러 매도 압력

한국은행이 국민연금과의 외환(FX) 스와프를 연장하고, 그 규모를 확대하기로 한 점도 연말 환율 변동성 완화에 도움이 될 것으로 예상되고 있다.

한은과 국민연금은 2022년 10월 100억 달러 규모로 스와프 계약을 체결한 이후 지난해 4월 350억 달러, 올해 6월 500억 달러로 한도를 연이어 확대해 왔다.

이창용 한은 총재는 지난 11월 금융통화위원회에서 "국민연금과 12월에 외환스와프를 확대 재연장하는 것을 논의 중"이라며 "환율 변동성이 커지면 국민연금의 헤지 수요가 커질 수 있기 때문"이라고 말했다.

당시 이 총재는 "(외환스와프 규모는) 상당한 수준을 늘려서 할 필요가 있다"고 덧붙였다.

국민연금이 현재의 500억달러 한도를 다 쓰지 못하고 있지만 전략적 환헤지에 나설 경우를 고려하면 선제적인 외환스와프 한도 확대가 필요할 것으로 예상됐다.

국민연금이 전술적 환헤지(±5%)에 전략적 환헤지(±10%)까지 나서면 총 외화자산 규모의 최대 15%까지 선물환 매도가 가능해진다. 7월말 기준 국민연금 외화자산 규모 4천608억2천만달러(미 달러)로 보면 약 700억달러에 육박하는 규모다.

이 경우 현물환 시장에서 달러 매도로 이어져 외환당국 입장에서는 달러-원 환율 급등에 따른 변동성을 완화할 수 있다.



◇외환수급 개선 방안 마련…'들어오는 외화, 규제 낮춘다'

외환당국은 외환시장은 물론 외화자금 시장 안정을 유지할 방안에도 주력하고 있다.

외화유동성이 안정적으로 유지되면 결국은 현물환 시장 환율 안정으로 이어질 수 있기 때문이다.

최상목 부총리는 지난 9일 "외환 유입 촉진을 위한 외환수급 개선 방안을 12월에 발표할 것"이라고 언급한 바 있다.

이후 당국은 국내은행, 외은지점들에 대한 선물환 포지션 한도 확대하는 방안 등을 고민하고 있다. 현재 국내은행은 자기자본 대비 50%, 외국계은행 국내지점은 250%까지 한도를 두고 있다. 이 비율을 확대할 경우 은행들이 외화유동성을 좀 더 원활하게 확보할 수 있다.

외화 유동성커버리지비율(LCR) 규제 완화 방안도 언급되고 있다. 은행들이 30일 이내 만기가 도래하는 외화부채의 80%에 해당하는 유동성을 의무적으로 보유해야 하는데 이를 완화하면 달러 보유 압박이 줄어들 수 있다.

외환당국은 우리나라 순대외금융자산이 증가하는 동안 자본유출입 규제로 자유로운 외화 유출과 달리 국내로 유입되는 자금에 대한 규제가 있었던 부분을 개선하는 방안을 들여다보고 있다.

한 당국 관계자는 "금융위기 때 빠져나간 자금이 위기 이후에는 쏟아져 들어오면서 관련 규정이 자본유출입 변동성 완화에 초점을 맞춰져 있었는데 점점 들어오는 자금에 대한 규제를 완화하는 쪽으로 정책 패러다임이 바뀌고 있다"고 말했다.

또 다른 당국 관계자는 "순유출이 너무 많아 순대외금융자산 형태로 쌓여있는데 외화가 나가고, 들어오는데 허들이 있는지 살펴봐야 할 것"이라고 말했다.

syjung@yna.co.kr



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