[뉴욕채권] 국채가 혼조…관세發 스태그플레이션 우려에 플래트닝

단기금리 상승 vs 장기금리 하락…독일·캐나다 장기금리는 급락






(서울=연합인포맥스) 김성진 기자 = 미국 국채가격은 단기물은 하락하고 장기물은 상승하면서 혼조세를 나타냈다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세전쟁이 물가는 높아지고 성장은 약화하는 스태그플레이션으로 귀결될 수 있다는 우려가 수익률곡선 평탄화(커브 플래트닝)를 통해 반영됐다.

연합인포맥스의 해외금리 일중 화면(화면번호 6532)에 따르면 3일(미국 동부시간) 오후 3시 현재 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채금리는 직전 거래일 오후 3시 기준가보다 2.50bp 내린 4.5420%에 거래됐다.

통화정책에 민감한 2년물 금리는 4.2650%로 같은 기간 2.90bp 상승했다.

만기가 가장 긴 30년물 국채금리는 4.7710%로 4.00bp 낮아졌다.

10년물과 2년물 금리 차이는 전 거래일 33.1bp에서 27.7bp로 축소됐다. 작년 12월 하순 이후 최저 수준으로 좁혀진 것이다.

국채금리와 가격은 반대로 움직인다.

미 국채금리는 뉴욕 오전 10시 20분께 클라우디아 셰인바움 멕시코 대통령이 엑스(X·옛 트위터)를 통해 트럼프 대통령과의 전화통화 결과를 전하며 미국의 관세 부과가 한 달 미뤄졌다고 밝힌 직후에는 모든 구간에서 빠르게 하락하는 장면을 연출했다. 벤치마크인 10년물 금리는 한때 4.4620%까지 밀리면서 연중 최저치를 기록했다.

트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어 트루스소셜을 통해 관세 유예를 확인하면서 "매우 우호적인 대화였으며, 그녀는 멕시코와 미국을 나누는 국경에 1만명의 멕시코 군인을 즉시 파견하기로 동의했다"고 밝혔다.

이에 무역전쟁 우려가 다소 완화하면서 뉴욕증시가 빠르게 낙폭을 축소하자 미 국채금리도 위쪽으로 방향을 틀었다. 2년물 수익률이 상승세로 다시 돌아선 가운데 수익률곡선의 평탄화 양상은 유지됐다.

골드만삭스는 보고서에서 미국 연방준비제도(연준ㆍFed)가 인플레이션 상방 위험이 커진 점에 대응하기 위해 "금리를 더 오랫동안 동결할 가능성이 더 크다"면서 이는 궁극적으로 "장기 수익률을 압박하고 커브를 평평하게 할 것"이라고 진단했다.

브랜디와인 글로벌 인베스트먼트매니지먼트의 잭 맥킨타이어 매니저는 "스태그플레이션 위험이 높아졌다"면서 "성장과 관련된 모든 것은 불확실성의 렌즈를 통해 살펴봐야 하며, 투자는 명확성을 더 얻을 때까지 지연될 수 있다"고 말했다.

미국의 경제지표는 호조를 나타냈으나 관세 이슈에 묻혀 영향력이 제한됐다.

미국 공급관리협회(ISM)에 따르면 1월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 50.9로 전월 대비 1.7포인트 상승하며 연합인포맥스의 시장 예상치(49.8)를 상회했다. 제조업 PMI는 경기 확장과 위축을 가르는 기준선 '50'을 2022년 10월 이후 2년여 만에 처음으로 웃돌았다.

미 상무부에 따르면 12월 건설지출은 전월대비 0.5% 증가했다. 0.2% 증가를 점친 시장 예상을 웃돌았다. 전월치는 보합(0.0%)에서 0.2% 증가로 상향 수정됐다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금금리(FFR) 선물시장은 뉴욕 오후 3시 44분께 연준의 오는 3월 금리 동결 가능성을 84.0%로 가격에 반영했다. 전장보다 2.5%포인트 높아졌다.

상반기 내내 금리가 동결될 가능성은 전장 33.0%에서 38.4%로 높아졌다.

트럼프 관세 공격의 주요 대상인 캐나다 국채 수익률은 모든 구간에서 크게 하락했다. 캐나다 10년물 수익률은 10bp 남짓 밀리면서 2.9% 후반대로 후퇴했다.

유로존 국채시장의 기준 역할을 하는 독일 국채 10년물 수익률은 2.3900%로 7.27bp 떨어졌다. 트럼프 대통령은 유럽연합(EU)에도 반드시 관세를 부과하겠다고 경고한 상태다.

sjkim@yna.co.kr



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