[표] 5월 및 중장기 달러-원 전망-①



◇이상준 산업은행 대리

미국 경제지표 중 하드데이터는 아직 견조한 수준이기에 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 미 금리는 동결될 전망이다. 반면 주요기관이 경제성장률 전망치를 하향 조정한 우리나라는 5월 금융통화위원회(금통위)에서 금리 인하가 이뤄지고 추가 인하를 시사할 것으로 예상한다. 따라서 달러-원 환율은 상승 압력을 받을 것으로 생각된다. 다만 중국에 대한 도널드 트럼프 미국 대통령의 완화적인 발언 등을 미루어 보았을 때, 미중 협상이 어느 정도 진전을 이뤄 위안화가 강세를 나타낸다면 달러-원 환율이 반락할 가능성도 있다고 본다.

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│ 2025년 5월 전망 │ 2025년 2분기 │ 2025년 3분기 │ 2025년 4분기 │

│ 치 │ │ │ │

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│ 1,415~1,465 │ 1,440 │ 1,430 │ 1,420 │

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◇전용진 우리은행 과장

시장이 트럼프 대통령의 발언을 점점 믿지 않으면서 방향성을 상실한 모양새다. 다만 미중 관세 협상이 잘 이뤄지지 않더라도 최악의 시나리오는 이미 경험했다고 생각한다. 4월처럼 1,480원 수준의 강한 원화 약세를 보이긴 어려울 것 같다. 달러-원 환율이 글로벌 약달러에 동조해 강보합권을 나타낼 것으로 예상하지만, 꺼지지 않는 거주자의 해외주식 투자 물량 또한 하방을 경직시키는 요인으로 작용할 전망이다.

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│ 2025년 5월 전망 │ 2025년 2분기 │ 2025년 3분기 │ 2025년 4분기 │

│ 치 │ │ │ │

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│ 1,410~1,460 │ 1,420 │ 1,400 │ 1,430 │

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◇정용호 KB증권 부부장

미국 자산 매도세가 진정되면서 약달러에 대한 되돌림 현상이 발생할 수 있다고 본다. 또한 역내 투자 관련 플로우 등으로 인한 결제 우위로 달러-원 환율이 상승 압력을 받을 것으로 예상한다.

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│ 2025년 5월 전망 │ 2025년 2분기 │ 2025년 3분기 │ 2025년 4분기 │

│ 치 │ │ │ │

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│ 1,420~1,480 │ 1,440 │ 1,430 │ 1,420 │

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◇김민수 IBK기업은행 차장

5월은 외국인 배당금 역송금 수요와 미국 세금 시즌 등 4월달 이슈가 마무리되는 시기다. 여기에 무역 협상에서 진전이 있을 것이란 기대감이 맞물리면서 달러-원 환율이 하락할 것으로 본다.

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│ 2025년 5월 전망 │ 2025년 2분기 │ 2025년 3분기 │ 2025년 4분기 │

│ 치 │ │ │ │

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│ 1,400~1,450 │ 1,440 │ 1,420 │ 1,400 │

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◇오주영 신한은행 과장

관세 여파가 당분간 지속되며 불안정한 외환시장 흐름을 이어갈 것으로 관측된다. 트럼프 대통령이 관세 전쟁에서 한발 물러난 듯한 모습을 취하며 달러화 약세도 주춤했지만, 중국과의 협상에 크게 진전이 보이기 전까지는 달러화 추가 약세를 보일 가능성이 있다. 당분간은 미국 지표 및 관세 소식에 따른 큰 변동성을 보이는 장세가 될 전망이다.

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│ 2025년 5월 전망 │ 2025년 2분기 │ 2025년 3분기 │ 2025년 4분기 │

│ 치 │ │ │ │

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│ 1,410~1,450 │ 1,420 │ 1,400 │ 1,380 │

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◇전병철 NH농협은행 과장

연방공개시장위원회(FOMC)가 비둘기파로 돌아서지 않을까 생각한다. 미국 경제지표가 좋지 않게 발표되는 흐름이 이어지면서 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 조금 더 커질 것으로 본다.

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│ 2025년 5월 전망 │ 2025년 2분기 │ 2025년 3분기 │ 2025년 4분기 │

│ 치 │ │ │ │

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│ 1,400~1,460 │ 1,420 │ 1,400 │ 1,380 │

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(서울=연합인포맥스)



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