[표] 3월 소비자물가 기관별 전망치 및 코멘트



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│기관명 │참여자 │전년비│전월비│코멘트 │

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│DB증권 │박성우 │2.40 │0.60 │"국제유가 급등과 원화 약세│

│ │ │ │ │ 영향 반영, 3월 소비자물가│

│ │ │ │ │지수 전월 대비 0.6% 상승 │

│ │ │ │ │전망" │

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│NH투자증권│안기태 │2.20 │0.40 │"심리지수 악화와 달리 백화│

│ │ │ │ │점 매출 확대에서 확인되듯 │

│ │ │ │ │이 소비경기 확장 지속. 이 │

│ │ │ │ │에 따른 수요측면 인플레이 │

│ │ │ │ │션 압력 존재함" │

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│iM증권 │박상현 │2.70 │0.90 │"이란발 고유가 및 일부 제 │

│ │ │ │ │품의 공급 차질에 따른 가격│

│ │ │ │ │ 상승 등으로 소비자물가는 │

│ │ │ │ │전월대비 큰 폭 상승 예상" │

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│교보증권 │위재현 │2.30 │0.50 │"국제유가는 2월말부터 상승│

│ │ │ │ │했으나, 정부의 석유가격 상│

│ │ │ │ │한제 시행과 유류세 인하, 2│

│ │ │ │ │월 환율을 감안하면 3월 소 │

│ │ │ │ │비자물가 상승률은 전년대비│

│ │ │ │ │ 2.3% 수준일 것으로 전망" │

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│다올투자증│조병현 │2.50 │0.70 │"중동 이슈로 에너지 가격에│

│권 │ │ │ │ 민감한 한국 물가 자극 가 │

│ │ │ │ │능. 지정학적 리스크로 높아│

│ │ │ │ │진 환율도 물가에 부담 요인│

│ │ │ │ │" │

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│대신증권 │이정훈 │2.30 │0.50 │"주유소 최고가격제 시행에 │

│ │ │ │ │도 석유류 가격 상승세 높아│

│ │ │ │ │ 인플레 확대. 2차 최고가격│

│ │ │ │ │ 감안시 2분기 헤드라인 물 │

│ │ │ │ │가 상승률은 3% 수준으로 상│

│ │ │ │ │승 예상" │

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│메리츠증권│이승훈 │2.50 │0.70 │"2월 두바이유 평균을 토대 │

│ │ │ │ │로 원유도입단가를 계산하고│

│ │ │ │ │ 1440원대 환율을 적용했다 │

│ │ │ │ │면 3월 물가는 전년대비 2.2│

│ │ │ │ │~2.3% 수준이었을 것임. 그 │

│ │ │ │ │러나 유가가 오르며 주유소 │

│ │ │ │ │들이 가격을 올림. 정부의 │

│ │ │ │ │유가상한제가 3월 셋째주부 │

│ │ │ │ │터 주유소 판매가격에 영향 │

│ │ │ │ │을 미치면서, 월평균 석유류│

│ │ │ │ │ 가격은 전월대비 7.4% 상승│

│ │ │ │ │한 채로 CPI에 반영될 가능 │

│ │ │ │ │성 높음. 여타 요인들은 외 │

│ │ │ │ │식제외 서비스/집세 등이 근│

│ │ │ │ │원물가를 전월대비 0.3% 정 │

│ │ │ │ │도 상승시키는데 일조. 4월 │

│ │ │ │ │들어 원유도입가는 급등할 │

│ │ │ │ │것이나, 정부의 유가상한제 │

│ │ │ │ │지속될 경우 3월 수준의 석 │

│ │ │ │ │유류 CPI 유지될 수 있을 것│

│ │ │ │ │. 유가가 5월부터 100달러 │

│ │ │ │ │이하로 하향 안정화됨을 가 │

│ │ │ │ │정했을 때, 현재 연간 한국 │

│ │ │ │ │소비자물가 상승률은 2.6% │

│ │ │ │ │정도로 추정됨. 전쟁 장기화│

│ │ │ │ │, 호르무즈 해협 정상화 여 │

│ │ │ │ │부에 따른 유가 수준에 따라│

│ │ │ │ │ 연간 전망은 매우 가변적임│

│ │ │ │ │. 환율과 유가 중에 CPI에 │

│ │ │ │ │미치는 영향은 유가가 더 큼│

│ │ │ │ │. 단, 환율의 경우 제반 수 │

│ │ │ │ │입물가 압력 확대와 시차를 │

│ │ │ │ │두고 CPI 반영되며 물가 추 │

│ │ │ │ │가상승 요인으로 작용." │

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│삼성증권 │정성태 │2.50 │0.70 │"2월 대비 3월 휘발유와 경 │

│ │ │ │ │유 가격 상승으로만 전월 대│

│ │ │ │ │비 소비자물가 0.6%p 상승함│

│ │ │ │ │" │

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│신영증권 │조용구 │2.30 │0.50 │"3월 소비자물가 상승률은 │

│ │ │ │ │전월비 0.5%, 전년동월비 2.│

│ │ │ │ │3% 전망. 2월부터 국제유가 │

│ │ │ │ │가 전월비 상승한데다 2월말│

│ │ │ │ │ 중동 전쟁 발발 이후 주유 │

│ │ │ │ │소 소매가격은 이를 즉시 선│

│ │ │ │ │반영. 이후 정부의 석유류 │

│ │ │ │ │최고가격제 시행 등으로 상 │

│ │ │ │ │승압력 다소 완화, 27일부터│

│ │ │ │ │ 유류세 인하 폭 확대 적용.│

│ │ │ │ │ 원/달러 환율은 2월 평균 1│

│ │ │ │ │,448원에서 3월말까지 40원 │

│ │ │ │ │이상 상승 예상. 농축수산물│

│ │ │ │ │ 가격은 전월비 다소 안정될│

│ │ │ │ │ 것으로 판단하며, 기타 정 │

│ │ │ │ │부의 물가안정대책이 소폭이│

│ │ │ │ │나마 안정요인으로 반영되었│

│ │ │ │ │을 것으로 전망. 올해 연간 │

│ │ │ │ │으로는 3월초 중동 전쟁 초 │

│ │ │ │ │기 2.4%로 상향(당사 시나리│

│ │ │ │ │오 전망 baseline에 근거)했│

│ │ │ │ │으나, 현재 기준으로는 전쟁│

│ │ │ │ │의 양상이 baseline에서 'mi│

│ │ │ │ │ld한 수준의 비관적 시나리 │

│ │ │ │ │오'로 진행된 것으로 판단하│

│ │ │ │ │여 2.6%로 재조정(전쟁 수개│

│ │ │ │ │월 지속, 브렌트유 연평균 8│

│ │ │ │ │5달러 수준으로 가정). 향후│

│ │ │ │ │ 유가 및 환율 추이에 따라 │

│ │ │ │ │연간 2%대 후반까지 상향 조│

│ │ │ │ │정 가능성도 열려 있음. 4~7│

│ │ │ │ │월까지 전년동월비 기저효과│

│ │ │ │ │가 가장 부정적(상승압력)일│

│ │ │ │ │ 것으로 예상하며, 물가 상 │

│ │ │ │ │승률은 5~8월간 2.9~3.0% 수│

│ │ │ │ │준을 나타낼 것으로 전망함.│

│ │ │ │ │ 이는 4월 이후 중동 전쟁이│

│ │ │ │ │ 완화되면서 유가와 환율이 │

│ │ │ │ │점차 안정된다는 가정임. 상│

│ │ │ │ │황이 추가 악화될 경우 물가│

│ │ │ │ │상승률은 더욱 높아질 수 있│

│ │ │ │ │음" │

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│하나증권 │전규연 │2.40 │0.60 │"3월 소비자물가 상승률은 │

│ │ │ │ │전월비 0.6%, 전년비 2.4%를│

│ │ │ │ │ 기록할 전망. 한국 정부의 │

│ │ │ │ │석유 최고가격제 실시에도 │

│ │ │ │ │불구하고 3월 평균 주유소 │

│ │ │ │ │휘발유 가격은 전월대비 8% │

│ │ │ │ │넘게 상승한 상황. 전월비 │

│ │ │ │ │물가 상승 폭 커질 듯. 개인│

│ │ │ │ │서비스 물가 등 수요측 물가│

│ │ │ │ │ 압력이 일부 상존하는 가운│

│ │ │ │ │데 에너지 비용 급등, 달러-│

│ │ │ │ │원 환율 상승 등이 더해지며│

│ │ │ │ │ 물가 상승 경계감 높아질 │

│ │ │ │ │듯. 에너지 가격 상승이 여 │

│ │ │ │ │타 산업들의 비용 증가로 이│

│ │ │ │ │어지며 2차 효과 나타날 가 │

│ │ │ │ │능성도 염두에 둘 필요. 전 │

│ │ │ │ │쟁이 1~2개월 정도 지속될 │

│ │ │ │ │경우 한국 물가는 기존 경로│

│ │ │ │ │ 대비 0.3%p 가량 상승할 것│

│ │ │ │ │으로 전망" │

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│한국씨티은│ │2.28 │0.46 │코멘트 없음 │

│행 │ │ │ │ │

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(세종=연합인포맥스)



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